Al momento de escribir este artículo, el mercado de criptomonedas ha visto a Bitcoin caer por debajo de $86,000, influenciado por las declaraciones de Trump, quien está alterando agresivamente los equilibrios comerciales globales. Esta tendencia plantea la pregunta: ¿por qué las criptomonedas están tan dispuestas a ser las mayores perdedoras en esta guerra comercial?
Criptomonedas y la Guerra Comercial
The Kobeissi Letter profundiza en las razones detrás de la caída de las criptomonedas. EE.UU. está discutiendo agresivamente aranceles adicionales con socios comerciales como la UE, China, México, Canadá y el Reino Unido, con Trump manteniéndose obstinado.
Desde que comenzó la guerra comercial el 20 de enero, aproximadamente $800 mil millones han sido eliminados del mercado de criptomonedas. Aunque Bitcoin ha sido visto durante mucho tiempo como una cobertura contra la incertidumbre, la situación actual desafía esta tendencia. Históricamente, se esperaba que Bitcoin subiera en medio de la inflación o crisis, sin embargo, esto no se ha materializado en tiempos recientes.
De 2015 a 2023, Bitcoin reflejó el rendimiento del oro. Sin embargo, los últimos meses han indicado un cambio en esta correlación.
Trump y la Cumbre Cripto
Las posibles acciones de Trump respecto a las criptomonedas han desencadenado un pico a corto plazo en los mercados. En cinco semanas, el mercado de criptomonedas cayó de un máximo de $3.7 billones a $2.8 billones, coincidiendo con el fin de los casos cripto de la SEC.
La correlación de las criptomonedas con los activos de riesgo ha aumentado, como lo demuestra el alineamiento de Bitcoin con las tendencias del NASDAQ100. En 2024, este coeficiente de correlación alcanzó un impresionante 0.88.
Sin embargo, esta correlación ahora se ha deteriorado. Los mercados están valorando una disminución de la liquidez, un factor aprendido desde 2020, donde la disminución de la liquidez a menudo conduce a un debilitamiento del rendimiento cripto. Un ejemplo de esto se vio en el “flash crash” del 1 de febrero, donde una caída repentina de la liquidez resultó en una pérdida asombrosa de $760 mil millones.
Después de las elecciones, las criptomonedas atrajeron una ola de inversores individuales, con una entrada neta de alrededor de $2 mil millones en ETFs alrededor del 6-7 de noviembre. La influencia de Trump Coin llevó a una afluencia sustancial de inversores minoristas en los mercados.
Aunque algunos incidentes de fraude en la red Solana disuadieron a ciertos inversores, el panorama general indica que los nuevos inversores individuales son más cautelosos y buscan ganancias rápidas. Este comportamiento refleja un cambio de los tenedores a largo plazo a aquellos que entran en pánico ante caídas menores, ansiosos por salir al primer signo de problemas.
