El evento de halving de Bitcoin se acerca y los participantes del mercado observan atentamente los cambios dentro del ecosistema. Históricamente, la anticipación en torno al evento de halving ha fomentado especialmente un sentimiento alcista en los meses posteriores a la fecha exacta del halving, en lugar de inmediatamente. Esto se atribuye al impacto retardado de la reducción de la producción minera en el mercado. Los mineros de Bitcoin, que son muy importantes para este ecosistema, a menudo prefieren no liquidar sus activos a diario.
¿Qué le espera a Bitcoin?
En preparación para el evento de halving de Bitcoin, los inversores profesionales están recurriendo cada vez más a estrategias de opciones. Este enfoque permite evaluar posiciones en el mercado de futuros con un depósito inicial relativamente pequeño, evitando el riesgo de liquidación directa común en los mercados de futuros.
En Deribit, el interés abierto para las opciones que expiran el 28 de junio ha alcanzado los $4.5 mil millones, lo que indica un desequilibrio significativo entre las opciones de compra y venta, con posiciones de compra siendo tres veces mayores que las de venta. Sin embargo, dado que la comunidad de comercio de criptomonedas está en una tendencia optimista, esta visión de alto nivel requiere un análisis más profundo.
En un proceso que parece excesivamente ambicioso, hay opciones de compra que apuntan a precios de Bitcoin de $140,000 y hasta $200,000 para la expiración del 28 de junio. Excluyendo las predicciones de que el precio estará por encima de $90,000, el interés abierto realista para las opciones de compra es aproximadamente de $2.72 mil millones. Por el contrario, muchas opciones de venta se compraron antes de que Bitcoin subiera por encima de $50,000, reduciendo la probabilidad de rentabilidad. Actualmente, hay una posición abierta de $250 millones en opciones de venta fijadas en $57,000 o más.
El inesperado aumento de rendimiento de Bitcoin; la aprobación exitosa de un fondo cotizado en bolsa al contado en EE. UU., la inflación cayendo al 3% o la ausencia de una desaceleración económica global pronosticada para el 28 de junio han sorprendido a los bajistas. En consecuencia, los escenarios de una caída asociada con el evento de halving de Bitcoin parecen cada vez menos probables.
El Proceso de Halving y Bitcoin
Las especulaciones pasadas sobre una espiral de muerte desencadenada por la reducción a la mitad de las recompensas de bloque y la disminución subsiguiente en la participación de los mineros han sido consistentemente refutadas. La red de Bitcoin ajusta su nivel de dificultad cada 2016 bloques, aproximadamente cada dos semanas, asegurando estabilidad incluso en niveles de tasa de hash volátiles.
El precio de Bitcoin, en un escenario hipotético donde cae a $47,000 para el 28 de junio, representaría una disminución del 32% desde los niveles actuales, haciendo que el interés abierto para las opciones de venta sea de $422 millones. En contraste, las opciones de compra hasta $46,000 representan un riesgo de $670 millones, destacando una tendencia del mercado hacia estrategias neutrales-alcistas para el próximo evento de halving de Bitcoin que expira el 28 de junio.
