Los mercados de criptomonedas experimentaron un breve período emocionante tras la victoria electoral de Trump, con altcoins alcanzando picos impresionantes y multiplicando ganancias. Sin embargo, la crisis comercial global, exacerbada por las condiciones de pandemia creadas por Trump, ha revertido la situación. Este ciclo es diferente a los anteriores y seguirá siendo distinto.
Este Ciclo de Cripto es Diferente
En ciclos anteriores, los eventos de halving típicamente precedían los máximos históricos (ATH), pero esta vez, estamos presenciando un proceso distinto impulsado por el apoyo de ETF. Los datos históricos, configuraciones y estructuras se discuten a menudo, sin embargo, esto ha estado cambiando en los últimos cuatro años. Las criptomonedas ya no están en sus fases superficiales anteriores. Así como la narrativa de mantener niveles ATH previos como soporte fue violada durante los mercados bajistas, hoy están ocurriendo diferentes violaciones.
La tesis presentada por Ki Young Ju, sugiriendo que hemos entrado en un mercado bajista, es una interpretación arraigada en datos históricos, lo que justifica un enfoque cauteloso. Estamos al borde de presenciar un mercado alcista único impulsado por tendencias a corto plazo y la resolución de nodos crecientes.
Esto dependerá de eventos como la flexibilización de la Fed y que EE.UU. rompa su postura persistente en la guerra comercial global. Aunque China tiene el potencial de convertirse en una superpotencia global, su destreza económica por sí sola no será suficiente para superar a EE.UU. en todos los aspectos.
Por lo tanto, la Unión Europea y otros, reconociendo la seriedad de la situación, probablemente llegarán a un compromiso en semanas para poner fin a este caos. El progreso en las discusiones comerciales entre EE.UU. y Japón es prometedor, y Trump está abierto a discusiones con China durante las conversaciones de hoy con Italia.
Durante su gira por el sudeste asiático, el presidente chino Xi Jinping enfatizó la idea de una “familia asiática” para contrarrestar las presiones de EE.UU. sobre los países para restringir las relaciones comerciales con China.
La única certeza es que estamos en un punto de inflexión significativo, y EE.UU. debe actuar rápidamente.
La Fed Enfrenta la Dura Realidad
Trump puede exigir tasas de interés más bajas, pero la Fed opera de manera independiente. El principio fundamental de los bancos centrales en todo el mundo es la independencia, reiterado por Powell en cada oportunidad. Dado los claros riesgos de inflación, el entorno del mercado, que está en pleno empleo, justifica la reticencia de la Fed a seguir recortes agresivos.
Sin embargo, las condiciones se deteriorarán. La Fed escribirá una narrativa de intervención tardía que lleva a una recesión, similar a su respuesta retrasada a la inflación, o reconocerá la necesidad de actuar sobre sus objetivos de inflación.
“La política monetaria está bien posicionada; no veo la necesidad de cambiar las tasas en el corto plazo. Los aranceles aumentarán la inflación este año y ralentizarán el crecimiento.”
“Los aranceles definitivamente afectarán la inflación este año; la duración es incierta. El crecimiento probablemente se desacelerará significativamente este año, y el desempleo aumentará.”
