La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha anunciado que operaciones específicas de staking de altcoins en redes que utilizan mecanismos de prueba de participación no desencadenan invariablemente la ley de valores. El documento, firmado por la División de Finanzas Corporativas, ofrece orientación a una amplia gama de participantes desde operadores de nodos hasta validadores, enfatizando que la definición de “oferta y venta de valores” no abarca la mayoría de las actividades de staking. Aunque esta no es una declaración oficial de regulación, ha repercutido en todo el sector de las criptomonedas, marcando los primeros signos de la tan esperada claridad legal.
Implicaciones de la Declaración de la SEC en el Mercado de Staking
El texto de la SEC traza paralelismos con exclusiones pasadas de minería de Bitcoin de los marcos de valores, indicando que el staking de altcoins será evaluado usando principios similares. Los participantes como operadores de nodos, custodios, delegados y candidatos, ya sea actuando en su propio nombre o en nombre de sus clientes, no se consideran haber formado un “contrato de inversión” siempre que contribuyan a la seguridad de la red. El documento también señala que los proyectos sin retornos futuros garantizados o promesas de beneficios pasivos serán tratados de manera diferente. Aunque se observan restricciones en la letra pequeña, la limitación de áreas grises por parte del regulador ha traído satisfacción al mercado de criptomonedas.
Lorien Gabel, CEO de la empresa de criptomonedas enfocada en staking Figment, señaló que el lenguaje claro utilizado en el comunicado ha alentado a las empresas con sede en EEUU. Mencionó que servicios auxiliares como seguro contra penalizaciones o opciones de desvinculación flexibles pueden ofrecerse sin conferir el estatus de “gestor de activos”. El CEO argumentó que la distancia entre la innovación tecnológica y la ley se ha acortado genuinamente por primera vez, aunque recordó a las empresas que examinen cada proyecto individualmente debido a la falta de regulaciones obligatorias.
Surgen Nuevas Ecuaciones para Empresas y Partes Interesadas
Alison Mangiero, responsable de política de staking en el Consejo de Innovación Cripto, describió el anuncio como un “giro mesurado pero crítico.” Según ella, equiparar a las empresas que brindan servicios de staking con los mineros asegura la equidad tan esperada. La publicación del documento tras el desestimamiento de la demanda de Coinbase no es coincidencia; Mangiero cree que grandes fondos cotizados en bolsa de criptomonedas (ETFs) podrían acelerar los planes para añadir funciones de staking.
Fuentes del sector sugieren que si el staking ingresa a carteras institucionales a través de ETFs, presentaría a los inversores estadounidenses una nueva fuente de ingresos pasivos. Sin embargo, la SEC mantiene la cautela limitando el alcance a altcoins que no prometen “beneficio garantizado”. El documento exige transparencia en los acuerdos agrupados y que las advertencias de riesgos estén claramente delineadas en los textos contractuales. Las ofertas se están expandiendo, pero la supervisión se está volviendo más rigurosa.
Los expertos insisten en que a pesar del lenguaje suavizado del regulador, la arquitectura técnica de cada red es única, lo que significa que los estados finales serán definidos por la jurisprudencia. No obstante, el documento proporciona a los emprendedores de criptomonedas un punto de referencia predecible. Los participantes del mercado están considerando reposicionar a EEUU como base operativa debido a la reducida incertidumbre legal, mientras los legisladores se preparan para recopilar comentarios de la industria.
