Al momento de escribir, el precio de Bitcoin está intentando mantener su posición alrededor de $94,000, justo por encima de sus niveles más bajos no vistos en meses. A pesar de que el cierre semanal ocurrió en un rango algo razonable, los desarrollos en Japón están afectando negativamente a las criptomonedas. Numerosos problemas están presionando sobre las criptomonedas, y ahora Japón ha surgido como un desafío adicional.
Japón y el Panorama Financiero Global
El rendimiento de los bonos a 10 años de Japón ha alcanzado su punto más alto desde la era de 2008. Durante aproximadamente 30 años, Japón ha estado imprimiendo dinero a una tasa de interés del 0% y exportándolo globalmente. Se han canalizado más de 3.4 billones de dólares de bonos del Tesoro de EE.UU. hacia mercados europeos y otros mercados. Las acciones han crecido y los países han mantenido su capacidad de servicio de deuda; sin embargo, esto estaba destinado a llegar a su fin.
A partir del 10 de noviembre, las ofertas se han detenido. El rendimiento de Japón ha aumentado al 1.71%. Las deudas de Japón ahora se sitúan en el 263% de su PIB, sin embargo, continúa inyectando $110 mil millones en su economía. Anualmente, Japón paga $27 mil millones más en intereses, marcando cambios significativos en el panorama económico.
¿Quién se verá afectado? Todos nosotros. Los fondos de pensiones japoneses ya han comenzado a retirar $1.1 billones de bonos del Tesoro de EE.UU. Anteriormente, el mayor comprador de bonos estadounidenses, Japón, se ha convertido ahora en vendedor.
Impacto en las Criptomonedas
Como señala Shanaka Anslem Perera, “Cuando Japón deja de comprar, las tasas de interés no permanecen estáticas. Explotan. Las tasas de los bonos a 10 años de EE.UU. aumentarán al menos 40 puntos básicos puramente por la dinámica del flujo. Su tasa hipotecaria al 7% saltará al 8%. Los costos de refinanciamiento de la deuda corporativa aumentarán un 60%. Las empresas que poseen $3 billones en bonos basura comenzarán a incumplir en olas.”
El carry trade del yen se ha invertido. Una deuda financiada por yenes de $1.2 billones necesita retractarse para las criptomonedas, acciones y mercados emergentes. Cada fondo de cobertura, cada comercio de impulso y cada inversión apalancada que dependa del dinero gratis de Japón enfrentará llamadas de margen simultáneamente.” – Shanaka Anslem Perera
Las finanzas se están preparando para una nueva era y las personas están mitigando riesgos. La ausencia o retirada del flujo de capital de Japón es grave tanto para el mercado de acciones como de bonos, lo que lleva a posibles crisis de deuda en algunas naciones. El Banco de Japón se reúne el 18 de diciembre, con un 50% de probabilidad de aumentar las tasas y sacudir aún más los mercados. Coincidentemente, tales declives en el carry trade no son una novedad en el último año, pero esta vez se siente más doloroso debido a los bonos a 10 años de Japón alcanzando récords no vistos en años.
Shanaka Anslem Perera describe esto como “El cerdito más grande del mundo rompiéndose y el dinero fluyendo de regreso.” Permanece incierto qué hará la Reserva Federal, o si puede hacer algo. La incertidumbre, verdaderamente la palabra clave, es detestada por los mercados de riesgo. Para el 18 de diciembre, es probable que esta incertidumbre presente resultados negativos para las criptomonedas, un escenario que ya ha comenzado a manifestarse y se ve exacerbado por las incertidumbres en los fallos de la Corte Suprema y otros riesgos potenciales.
- El rendimiento de los bonos a 10 años de Japón ha alcanzado niveles históricos.
- La economía japonesa sigue siendo un desafío para el mercado global de criptomonedas.
- Se espera que las incertidumbres actuales afecten negativamente a las criptomonedas para diciembre.
