Los indicadores de volatilidad de Bitcoin y del S&P 500 han disminuido notablemente, sugiriendo que los actores del mercado están volviéndose más optimistas acerca de los desarrollos futuros. Durante un período en el que las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre están en aumento, el resurgimiento del apetito por el riesgo indica una potencial revitalización de las dinámicas del mercado. El aumento del precio de Bitcoin más allá de los $91,000 fortalece la percepción de estabilidad a medida que su correlación inversa con los índices de volatilidad se vuelve más fuerte.
La Caída de la Volatilidad Soporta los Mercados
El índice de volatilidad de Bitcoin a 30 días basado en opciones BVIV de Volmex cayó nuevamente a un 51% anualizado después de alcanzar 65 a mediados de noviembre. De manera similar, el indicador DVOL de Deribit ha seguido el mismo camino descendente. El índice de volatilidad de 30 días del S&P 500, VIX, subió al 28% durante la semana del 21 de noviembre, pero actualmente se sitúa en el 17%. Este escenario indica que la ansiedad tanto en los mercados de criptomonedas como de acciones está disminuyendo, y los compradores están comenzando a tomar control nuevamente.
La disminución de la volatilidad sugiere una tendencia positiva al alza a medida que los mercados buscan dirección. El precio de Bitcoin ha repuntado más del 10% en la última semana, superando el nivel de $91,000, mientras que la disminución en la volatilidad se alinea con la estabilidad observada en los activos tradicionales. Esta tendencia revela que Bitcoin está comenzando a moverse más en armonía con las dinámicas del mercado macro como un instrumento financiero en maduración.
La Expectativa de un Recorte en las Tasas de la Fed Impulsa el Apetito por el Riesgo
La disminución en la volatilidad se atribuye a la dependencia del mercado en la “liquidez barata.” Mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en su reunión de diciembre había disminuido al 39% la semana pasada, ha aumentado al 87% tras los datos recientes. Según el Dr. Sean Dawson, director de investigación de la plataforma Derive, este cambio ha provocado un debilitamiento notable de los indicadores de miedo en el mercado de opciones.
Los datos de Deribit y Derive indican que el equilibrio en las opciones de compra y venta de Bitcoin de una y cuatro semanas se ha estrechado de -10 a -5 la semana pasada, favoreciendo las puts. Aunque los inversores continúan pagando primas por protección a la baja, la disminución en la volatilidad ha comenzado a deshacer posiciones defensivas. Dawson comentó, “Los mercados están equilibrándose en una cuerda floja, pero el sentimiento ha mejorado significativamente con la expectativa de un recorte en las tasas de la Fed.”
- El optimismo del mercado crece por menor volatilidad y posible recorte de tasas.
- Bitcoin supera el nivel de $91,000 con armonía en dinámica macroeconómica.
- Expectativa de recorte de la Fed debilita indicadores de miedo en opciones.
