Las desaceleraciones en la minería de la red Bitcoin podrían indicar aumentos futuros en el precio, según un informe reciente de VanEck respaldado por datos históricos. El estudio titulado “Mid-December 2025 Bitcoin ChainCheck” resalta que tras una disminución en la tasa de hash, Bitcoin tiende a ofrecer rendimientos positivos con mayor frecuencia. Los datos del 15 de diciembre de 2025 mostraron una caída del 4% en la tasa de hash, marcando la caída más pronunciada desde abril de 2024. En medio de fluctuaciones de precios, los inversores institucionales y a largo plazo ven esta disminución como una oportunidad de compra.
¿Por qué se Considera la Disminución del Hashrate un “Indicador Contrario”?
Los analistas de VanEck encontraron una asimetría notable en los rendimientos de Bitcoin a 90 días hacia adelante medidos desde 2014. Notaron que cuando la tasa de hash de la red disminuye, la probabilidad de retornos positivos se eleva al 65%, en comparación con un 54% cuando la tasa de hash aumenta. El informe concluye que las disminuciones en la tasa de hash se alinean con resultados más favorables para los inversores a largo plazo.
El estudio explica esta relación a través del concepto de “capitulación minera.” A medida que los operadores bajo presión financiera salen de la red, una parte de la presión de venta se incorpora anticipadamente, permitiendo que el balance de suministro se estabilice de manera más saludable. VanEck señaló que cuando las contracciones en la tasa de hash persistieron durante un periodo más largo, los rendimientos futuros tendieron a ser más frecuentes y mayores.
Cambiando Perfiles de Compradores mientras los Mineros Luchan
VanEck informa que la rentabilidad minera empeora junto con el débil desempeño de Bitcoin. Por ejemplo, el costo de electricidad de equilibrio para un dispositivo de generación media como el Antminer S19 XP cayó de aproximadamente $0.12/kWh a finales de 2024 a aproximadamente $0.077/kWh a mediados de diciembre de 2025. La caída del costo de equilibrio indica que las operaciones con electricidad más cara son menos sostenibles.
La volatilidad del precio continúa en el frente de Bitcoin. Después de caer a alrededor de $81,000 el 21 de noviembre, Bitcoin permaneció volátil, lejos de su máximo récord de $126,080 registrado un mes antes. La mayor 
criptomoneda se cotiza a $87,554, reflejando una caída del 1.66% en las últimas 24 horas.
El informe también destaca que los compradores institucionales a largo plazo contrarrestan las presiones mineras. Las tesorerías de activos digitales, abreviadas como DATs, compraron aproximadamente 42,000 BTC desde mediados de noviembre hasta mediados de diciembre, llevando sus tenencias totales a alrededor de 1.09 millones de BTC. Esta adquisición representa la acumulación mensual más fuerte desde un aumento de más de 128,000 BTC desde mediados de julio hasta mediados de hacesto de 2025. VanEck sugiere que muchos DATs podrían financiar sus compras de BTC a través de ventas de acciones preferidas en lugar de emisión de acciones ordinarias en el futuro.
