Cuando estaba a punto de abrir el mercado de acciones, el precio de Bitcoin cayó por debajo de $89,000. Las dos últimas velas de 15 minutos mostraron ventas rápidas, reflejando condiciones de mercado turbulentas. A pesar de este aumento temporal, que había traído una sonrisa a los inversores en criptomonedas en las últimas 12 horas, las ventas repentinas justo antes de la apertura del mercado fueron inquietantes. Si las simulaciones de mercado de 2025, cuando “se abre el mercado de acciones, BTC cae”, continuarán, está por verse. Sin embargo, tenemos un problema urgente llamado MSTR.
Declive de Criptomonedas
Las acciones de MSTR cotizan cerca de su nivel más bajo en 52 semanas y cerraron 2025 con una caída significativa de aproximadamente 48%. El mNAV de la compañía cayó a 1.02, y un posible cambio de categoría por parte de MSCI podría empujar el mNAV por debajo de 1, lo que representa un riesgo considerable. Tal desarrollo podría impedir que la compañía pida prestado y obligar a los inversores a vender más acciones.
En el ejemplo de ETHZilla, observamos previamente cómo la compañía tuvo que vender ETH y acumular acciones debido a una caída en el mNAV. Strategy, habiendo formado una reserva de efectivo superior a dos mil millones de dólares, planea usar sus ahorros para gestionar dividendos y otros phaces sin problemas. Sin embargo, la resistencia de este colchón de dos mil millones de dólares sigue siendo incierta.
Se espera que muchas compañías de reserva de criptomonedas reporten pérdidas debido a la caída en BTC, y es probable que ocurra el mismo escenario para grandes compañías que invierten en ETFs.
Exclusión de MSCI y Colapso
El 15 de enero, MSCI decidirá si clasifica a las compañías de reserva de criptomonedas como fondos. Las declaraciones hechas a lo largo del proceso y las motivaciones de la reunión de MSCI implican que una decisión en contra de estas compañías está casi garantizada. Aunque los inversores pueden no darse cuenta hoy, el mNAV de MSTR está en 1.02, lo que sugiere que podría caer por debajo de 1 antes de que termine el día, un resultado temido en las últimas semanas.
Si cae por debajo de 1 y las acciones de MSTR continúan disminuyendo, la decisión de exclusión de MSCI podría perjudicar aún más a los inversores en criptomonedas. Las ventas de pánico, salidas por FUD (miedo, incertidumbre, duda) y la caída en las acciones de MSTR tienen el potencial de crear una espiral descendente para BTC que infunde miedo.
El tiempo revelará lo que sucede, pero se recomienda precaución. Strategy está listo para anunciar una pérdida de mil millones de dólares debido a la caída en el precio de BTC. La decisión del 15 de enero podría resultar en retiros de miles de millones de dólares de acciones de compañías de reserva de criptomonedas. Específicamente para MSTR, se espera que tres mil millones de dólares de inversión pasiva se conviertan en ventas inmediatas. Prepárense para la volatilidad, ya que se predicen fluctuaciones significativas en enero.
