Se ha encontrado que los portafolios que combinan Bitcoin y oro ofrecen un perfil de riesgo-retorno más sólido que las asignaciones de activos tradicionales. Una investigación de Bitwise compartida con inversores el martes reveló que un enfoque híbrido mejoró significativamente el rendimiento durante la última década. El estudio propone un marco alternativo para los inversores que buscan protegerse contra la devaluación del dólar mientras prueban numéricamente una sugerencia de Ray Dalio, una figura destacada en el mundo de los fondos de cobertura. El análisis enfatiza la importancia de diversificar los portafolios de inversión con instrumentos complementarios en lugar de depender de un solo activo.
¿Por Qué Bitcoin y Oro Juntos Son Más Poderosos?
La investigación de Bitwise demuestra que un portafolio que contiene 15% de Bitcoin y oro proporciona retornos mucho más altos ajustados por riesgo en comparación con la asignación convencional de 60% en acciones y 40% en bonos. El portafolio mixto logró un índice de Sharpe de 0.679 durante el mismo período, mientras que el portafolio tradicional 60/40 se mantuvo en 0.237. Un portafolio que contiene solo oro y no Bitcoin se posicionó en un punto intermedio con un índice de Sharpe de 0.436.
El equipo detrás de la investigación incluye a Matt Hougan, CIO de Bitwise, el Estratega de Inversión Senior Juan Leon y la líder de análisis cuantitativo Mallika Kolar. Utilizando recursos de Bloomberg, analizaron cuatro grandes caídas del mercado en 2018, 2020, 2022, y 2025. Los hallazgos revelan que el oro actúa como un amortiguador en las caídas, mientras que Bitcoin, a pesar de experimentar caídas más pronunciadas, emerge prominentemente durante las fases de recuperación.
Tesis de Dalio de Asignación del 15%
El estudio sometió a prueba la defensa de Ray Dalio de una asignación del 15% a Bitcoin o al oro, basada en su creencia de que el aumento de la deuda federal y los déficits presupuestarios podrían erosionar el dólar. En 2018, mientras que las acciones cayeron un 19.34%, el oro aumentó un 5.76%, desempeñando un papel equilibrador durante el choque de la pandemia en 2020, con pérdidas limitadas. Durante los mismos períodos, Bitcoin experimentó caídas más pronunciadas pero hizo recuperaciones robustas en años subsecuentes.
Las fases de recuperación ilustraron por qué el enfoque híbrido combina eficazmente la defensa y el ataque. Después de 2018, Bitcoin aumentó alrededor del 79%, y en el período posterior a 2020, se disparó más del 774%, fortaleciendo significativamente el aspecto de retorno de los portafolios. Aunque el proceso de recuperación de la caída en 2025 aún no está completo, los datos de Bitwise revelan que el oro y las acciones ganaron impulso rápidamente, con el desempeño de Bitcoin a ser monitoreado hasta abril de 2026. El equipo de investigación sugiere que en lugar de elegir “oro o Bitcoin,” ambos activos deberían considerarse juntos.
