Japón se está preparando de manera constante para introducir fondos cotizados en bolsa (ETFs) de índices de activos de criptomonedas para 2028, alineándose con la legislación de valores y las regulaciones fiscales. Esto podría facilitar significativamente el acceso a activos criptográficos para inversores individuales e institucionales a través de sus cuentas de valores existentes, a la espera de las aprobaciones necesarias de las autoridades regulatorias. Actualmente, los inversores japoneses enfrentan procesos complejos, como abrir cuentas de intercambio y gestionar billeteras digitales, para acceder a criptomonedas.
Creciente Interés en los ETFs de Criptomonedas
Tras el lanzamiento de ETFs de Bitcoin en los Estados Unidos a principios de 2024, hay una creciente anticipación de que se tomen pasos similares en Japón. El mercado de EE. UU. gestiona aproximadamente 130 mil millones de dólares en activos, atrayendo el interés de fondos de pensiones y universidades. Según Motoyuki Azuma, Director de Convano Consulting, los inversores japoneses a menudo abordan los activos criptográficos en carteras con escepticismo.
“Muchos inversores japoneses cuestionan la fiabilidad de tener Bitcoin en nuestra cartera. Sin embargo, los ETFs añaden formalidad y confianza a las inversiones en criptomonedas, facilitando las explicaciones”, señaló.
Una encuesta realizada por Laser Digital Holdings en 2024 mostró que el 54% de los inversores institucionales en Japón planean invertir en activos criptográficos en los próximos tres años. Sin embargo, Azuma indicó que las estrategias de inversión a corto plazo se han vuelto desafiantes en las condiciones actuales del mercado.
“Las estrategias basadas en el Valor Neto de los Activos de Bitcoin se están volviendo más difíciles, pero la planificación de activos alternativos a largo plazo con ETFs de criptomonedas será más fácil”, informó.
Obstáculos Regulatorios y Criterios de Seguridad
Para que se introduzcan ETFs de criptomonedas en Japón, es esencial la aprobación de la Bolsa de Valores de Tokio y modificaciones en la Ley de Fondos de Inversión. Esta enmienda categorizaría los activos criptográficos como “activos especificados”. Debido a recientes fallos de seguridad, los reguladores están enfocándose más en los estándares de custodia y protección del cliente.
En 2024, una brecha de seguridad en una plataforma local de criptomonedas resultó en una pérdida de 306 millones de dólares en Bitcoin, desencadenando medidas regulatorias más estrictas. Las autoridades buscan reconocer las criptomonedas como instrumentos financieros con la legislación planificada para 2026.
Fiscalidad y el Papel de las Instituciones Financieras
Actualmente, los ingresos por criptomonedas en Japón se consideran “ingresos misceláneos” y son gravados hasta un 55%. El gobierno planea una reforma fiscal para 2026 para introducir un impuesto fijo del 20% para determinados activos criptográficos, similar a las acciones. Este cambio podría aumentar el interés en las inversiones en criptomonedas entre inversores individuales e institucionales.
Las principales instituciones financieras en Japón están siguiendo de cerca los desarrollos en el espacio de los ETFs de criptomonedas. Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management, Daiwa Asset Management y entidades bajo el Grupo Mitsubishi UFJ están trabajando en desarrollar productos potenciales. Se informa que SBI Holdings planea lanzar un producto ETF que sigue a Bitcoin y XRP.
El presidente de SBI VC Trade, Tomohiko Kondo, señaló en enero que los activos cripto han evolucionado más allá de meras transacciones comerciales, ofreciendo a los inversores diversas oportunidades a través de ingresos de fondos y estrategias diversas.
El Gerente General Senior de Nomura Holdings, Hajime Ikeda, enfatizó que lanzar ETFs de criptomonedas directamente después de los cambios legislativos podría no ser factible. Advirtió que sin claridad en asuntos prácticos como los protocolos de información al cliente y la seguridad, apresurarse en los productos podría suponer riesgos.
