Anthony Pompliano, un empresario y destacado defensor de Bitcoin, cree que los inversores están entrando en una nueva fase de mercado a medida que la inflación retrocede. Observa que el caso fundamental de Bitcoin ahora enfrenta un escrutinio sin precedentes. A lo largo de los años, Pompliano ha notado que los inversores suelen acudir a Bitcoin durante períodos de alta inflación. Con las tasas de inflación a la baja, argumenta, estas creencias fundamentales y el compromiso de los inversores están pasando por una prueba crucial.
La Inflación Disminuye, el Caso Fundamental de Bitcoin Enfrenta Escrutinio
La retirada de la inflación ha desencadenado un intenso debate dentro de la comunidad de criptomonedas. Pompliano afirma que, en lugar de los cambios a corto plazo en el índice de precios al consumidor, es la expansión más amplia de la oferta monetaria la que tiene un efecto más duradero en el comportamiento del precio de Bitcoin. Él enfatiza que, “la verdadera prueba para los inversores es si pueden mantenerse comprometidos con Bitcoin incluso cuando ya no ven alta inflación cada día.”
Datos recientes de la Oficina de Estadísticas Laborales de los EE.UU. muestran que la inflación cayó al 2.4% en enero. Sin embargo, Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics, advierte que tales mejoras en las estadísticas pueden no ser tangibles en la vida cotidiana. A pesar de estas incertidumbres, los defensores de Bitcoin continúan sosteniendo que la criptomoneda, con su oferta limitada, es una cobertura robusta a largo plazo contra la degradación monetaria.
El Sentimiento del Mercado Debilita a Medida que la Incertidumbre Macroeconómica Persiste
Ha pasado un notable enfriamiento sobre el sentimiento del mercado en las últimas semanas. El Índice de Miedo y Avaricia del Cripto ha caído a 9 puntos, un nivel no visto desde junio de 2022. Al momento de escribir, Bitcoin está cotizando aproximadamente a $68,850, marcando una caída del 28% en el último mes.
Pompliano predice que la volatilidad a corto plazo probablemente continuará frente a la incertidumbre macroeconómica global en curso. Sugiere que las presiones deflacionarias podrían tomar el prothacenismo temporalmente, pero insinúa que los bancos centrales podrían pronto reavivar los mercados con recortes de tasas y nuevas medidas de liquidez. Este ciclo, argumenta Pompliano, podría crear un efecto de “resorte monetario,” en el que los precios caen brevemente, solo para rebotar con la impresión de dinero renovada a largo plazo.
Los Datos de Empleo en EE.UU. Sacuden la Confianza en Activos de Riesgo
En los Estados Unidos, la reciente revisión a la baja de las cifras de empleo también sacudió los mercados. Las cifras de empleos del año pasado fueron ajustadas a la baja en aproximadamente 900,000, socavando el optimismo económico más amplio. Enero, en contraste, vio solo un modesto aumento de 130,000 empleos. Las dudas continuas sobre la fiabilidad de estos datos han alimentado una mayor turbulencia para los activos de mayor riesgo.
Poco después de estos desarrollos, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se dispararon, con el rendimiento a 10 años moviéndose del 4.15% al 4.20%. Al mismo tiempo, las expectativas de recortes de tasas de interés inminentes se desvanecieron rápidamente. Los mercados de derivados han visto un aumento en la actividad a medida que los jugadores institucionales buscan cubrirse contra la volatilidad aumentada.
Los economistas sugieren que los informes de empleo anteriores, construidos sobre proyecciones anteriores, pueden haber sido demasiado optimistas, debido a cambios estructurales profundos. Mientras tanto, la turbulencia en los mercados de bonos sigue siendo un factor crucial para la trayectoria de precios de Bitcoin.
Aunque algunos participantes del mercado creen que Bitcoin podría estar acercándose a un piso de precios, el mercado en general aún no muestra signos de una recuperación robusta.
