Un informe de febrero de 2026 de Bitwise Asset Management arroja nueva luz sobre la relación entre la duración de la tenencia y la rentabilidad en las inversiones en Bitcoin. Bitwise, un líder en la gestión de activos conocido por su investigación basada en datos, dirigió su último estudio a audiencias institucionales con cifras convincentes. Según los hallazgos, aquellos que mantuvieron Bitcoin durante al menos tres años enfrentaron menos de un 1% de probabilidad de sufrir pérdidas. Mientras tanto, los inversores que mantuvieron sus posiciones durante cinco años consecutivos, a lo largo de la historia de Bitcoin, han evitado consistentemente rendimientos negativos por completo.
La Rentabilidad y el Riesgo Varían Notablemente Según los Plazos
El análisis integral de Bitwise de los períodos de tenencia subraya una marcada reducción del riesgo para los inversores a largo plazo en Bitcoin. Aquellos que mantuvieron el activo solo por un año vieron una probabilidad del 38% de sufrir pérdidas, un reflejo de los compradores que entraron en precios máximos en el último año y ahora están lidiando con caídas pronunciadas. En la actualidad, especialmente para aquellos que compraron cerca del máximo de 2025, las pérdidas han alcanzado hasta un 50% desde los niveles de inversión iniciales.
Sin embargo, para los inversores que mantuvieron sus posiciones durante tres años, el riesgo de pérdida cayó por debajo del 1%, con ganancias promedio alcanzando un impresionante 88%. Excepto por unas pocas ventanas definidas en la historia de Bitcoin, mantener por tres años o más casi siempre se tradujo en ganancias tangibles. Incluso las personas que ingresaron al mercado a principios de 2023 o antes permanecen sustancialmente en negro, a pesar de las recientes caídas.
En un horizonte de inversión de cinco años, el historial es aún más notable: no se documentó una sola instancia de un rendimiento negativo desde la creación de Bitcoin, con una ganancia promedio del 140%. El informe de Bitwise llama aún más la atención sobre el ciclo de cuatro años de Bitcoin, enfatizando que los inversores que atravesaron un ciclo completo permanecieron imperturbables por las pérdidas.
Inversión a Largo Plazo Versus Sincronización del Mercado
Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise, destacó el marcado contraste entre intentar sincronizar el mercado y seguir una estrategia de comprar y mantener. Aquellos que buscaron operaciones a corto plazo, comprando en los picos de 2025 y saliendo rápidamente, con frecuencia registraron grandes pérdidas, mientras que los titulares pacientes a lo largo de períodos de tres y cinco años se mantuvieron bien por encima de su base de costo.
Esta división también da forma a cómo los gestores de cartera y asesores financieros interpretan los niveles de precios actuales. Bitwise señala el rango de $67,000 como una posible zona de acumulación para inversores pacientes. Si bien reconocen que los precios de Bitcoin pueden caer más a corto plazo, los datos históricos sugieren fuertemente que mantener posiciones durante tres o cinco años reduce considerablemente el riesgo de pérdida.
Comparando Bitcoin con Activos Tradicionales
En el informe, Bitwise comparó los rendimientos ajustados por riesgo a cinco años de Bitcoin con los del S&P 500 y el oro. A pesar de las correcciones desde los máximos históricos, el desempeño de Bitcoin ha superado a ambos pilares tradicionales de cartera en este período, reforzando su perfil de retorno distinto.
En las últimas semanas se ha visto un renovado interés en el oro a medida que las tensiones geopolíticas aumentaron, a menudo en momentos en que el Bitcoin y otros activos de riesgo también disminuyeron. El informe, sin embargo, subraya que tales caídas sincronizadas a corto plazo no borran el historial a largo plazo de mejor desempeño de Bitcoin.
Es importante destacar que el equipo de Bitwise advierte que estas estadísticas de cinco años sin pérdidas están basadas en análisis históricos, no garantías para el futuro. El momento y el punto de precio en que los nuevos inversores ingresan al mercado pueden afectar materialmente sus rendimientos realizables y su exposición al riesgo, destacando la importancia de puntos de entrada considerados incluso para estrategias a largo plazo.
