Bitcoin y las acciones globales recuperaron su base después de un comienzo turbulento de la semana que sacudió los activos de riesgo. A medida que las tensiones militares se intensificaron entre Estados Unidos, Israel e Irán, los precios del petróleo se dispararon en los primeros días, poniendo presión sobre inversiones más volátiles. Sin embargo, a medida que avanzaba la semana, Bitcoin se elevó por encima de los 70,000 dólares logrando ganancias semanales de alrededor del 10 por ciento, mientras que los futuros del S&P 500 se recuperaron de los mínimos de la sesión, señalando un cambio en el ánimo del mercado.
El Pánico en el Mercado Disminuye Tras el Choque Inicial
La agitación inicial en los mercados se desató por los informes de interrupciones a los petroleros que pasaban por el Estrecho de Ormuz. Este corredor vital para el suministro global de crudo hizo que los precios de la energía se dispararan, lo que llevó a los inversores a buscar activos más seguros. Pero con las autoridades de EE.UU. moviéndose para proporcionar escoltas navales y expandir el seguro de riesgo político para los tránsitos de petroleros, el clima de pánico comenzó a disminuir. Durante este periodo, Bitcoin tuvo una recuperación notable, rebotando de los mínimos del fin de semana cercanos a los 65,000 dólares a probar casi los 74,000 para mediados de semana.
Una trayectoria similar se observó en las acciones, con los futuros del S&P 500 cayendo hasta los 6,718 puntos el martes antes de volver a acercarse a la marca de los 6,840. Este repunte en el apetito por el riesgo sugirió que, tras el choque inicial, los inversores cambiaron a un enfoque más selectivo en lugar de uno completamente defensivo. El impulso también se trasladó al mercado de <img class="html etal" en el artículo, donde la actividad de compra recuperó fuerza.
El Aumento de los Rendimientos Cambia las Probabilidades de Recorte de Tasas de la Fed
Sin embargo, el mercado de bonos indicó una cautela persistente, ya que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. subieron constantemente durante cuatro días consecutivos. El rendimiento de la nota de referencia a diez años saltó del 3.93% al 4.15%, mientras que el rendimiento a dos años, considerado más sensible a las expectativas de tasas, subió del 3.37% a aproximadamente 3.60%. Este aumento reflejó preocupaciones crecientes de que los precios más altos de la energía podrían reavivar la inflación, lo que podría hacer que la Reserva Federal se mueva más lentamente en los recortes de tasas de interés.
Bryan Tan, un comerciante en Wintermute, destacó que el mercado de tasas expone una tensión constante: los datos económicos resilientes de EE.UU. junto con una inflación persistente impulsada por la energía podrían mantener a la Fed en espera más tiempo de lo que muchos anticipan.
Según los futuros de tasas de interés, la probabilidad de dos recortes de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed este año ha caído por debajo del 50 por ciento, bajando drásticamente desde aproximadamente el 80 por ciento antes de que estallaran las tensiones. Complicando aún más las perspectivas políticas, la nominación oficial del presidente de EE.UU., Donald Trump, de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal ha introducido incertidumbre. Warsh, un exmiembro del consejo de la Fed, es observado de cerca por sus puntos de vista sobre la política monetaria.
La Atención se Centra en los Datos de Empleo y Salarios
Los datos recientes de macroeconomía de EE.UU. han alimentado aún más la deriva al alza en los rendimientos de los bonos. El índice ISM para el sector de servicios subió a 56.1 en febrero, indicando una sólida expansión, mientras que el informe ADP mostró que las nóminas privadas aumentaron en 63,000 en el mismo mes. Estas cifras apuntan a una economía resiliente, lo que lleva a los mercados a valorar con más cautela las expectativas de recortes de tasas de la Fed.
Jack Prandelli, un analista, señaló que tras grandes conmociones geopolíticas, los precios del petróleo a menudo suben en las semanas siguientes, incluso cuando los mercados a veces subestiman los riesgos de suministro iniciales.
Ahora, la atención de los inversores se centra en los próximos datos de nóminas no agrícolas y crecimiento salarial de EE.UU. Si los resultados superan con creces las expectativas, las esperanzas de recortes inminentes de tasas de la Fed podrían recibir otro golpe, introduciendo nueva volatilidad tanto en los mercados de acciones como en los de criptomonedas. Mientras el rebote de Bitcoin continúa, las señales del mercado de bonos dejan claro que la cautela aún perdura y una postura de aversión al riesgo persistente no se ha disipado por completo.
