El frío del mercado bajista de criptomonedas ha sacudido no solo a los inversores, sino también a las empresas de toda la industria de activos digitales. En los últimos meses, la creciente falta de liquidez y un nivel decreciente de interés han desencadenado una cascada de quiebras y cierres forzados. Con Bitcoin y las altcoins fuera de los ciclos alcistas vistos por última vez hace dos años, el clima empresarial para las empresas de criptomonedas se ha vuelto alarmantemente hostil.
Las Pérdidas en la Industria Continúan Aumentando
La falta de liquidez ha dejado a muchas empresas de criptomonedas luchando por sobrevivir. Las empresas que esperaban en vano el regreso de la emoción al mercado altcoin desde 2021 a menudo se han rendido o están al borde de hacerlo. Abundan los ejemplos recientes: Bloktopia ha cesado sus operaciones por completo, y GENSO Online declaró que cerrará todos los servidores y su mercado para el 26 de febrero de 2026. De manera similar, Pixiland desechó sus ambiciones Web3 en enero de 2026, detuvo el lanzamiento de su token y regresó a enfocarse en Web2. Mientras tanto, el mercado de NFT respaldado por Gemini, Nifty Gateway, cerrará el 23 de febrero de 2026, limitando su funcionalidad solo a retiros.
Desaparece la Manía, Disminuyen las Bases de Usuarios
El entusiasmo inicial por metaverse, NFT y proyectos de jugar para ganar (P2E) se ha disipado. A medida que la liquidez se hacetó, muchas startups Web3 desaparecieron del panorama. Star Atlas (SAGA), una vez una fuente de gran anticipación durante su lanzamiento, ha detenido el desarrollo. Incluso nombres importantes como SAND y MANA de Decentraland, alguna vez centrales en la conversación sobre el metaverso, ahora operan con menos de mil usuarios diarios, convirtiendo a Decentraland en un pueblo fantasma virtual.
Una ola de otros cierres ha seguido. Polynomial Protocol (anteriormente Polynomial Finance) ha cerrado, y Arkham anunció el final de su plataforma DeFi debido a la caída de la demanda. La empresa DeFi Step Finance cesó sus operaciones el 23 de febrero, después de que un ataque dejó a la compañía incapaz de asegurar nuevo financiamiento, lo que llevó a las empresas relacionadas Remora Markets y SolanaFloor a anunciar también cierres. Angle Protocol descontinuará paulatinamente sus stablecoins EURA y USDA para marzo de 2027.
ZeroLend citó un modelo de negocio insostenible y riesgos persistentes al anunciar su cierre después de tres años, mientras que la firma de análisis blockchain Parsec Finance cerró después de cinco años en operación. Notablemente, el famoso minero Bitfarms anunció un redireccionamiento estratégico hacia la inteligencia artificial, a pesar de seguir minando Bitcoin por debajo de los costos de equilibrio (con estimaciones de la industria que sitúan el punto de equilibrio por encima de los $70,000 por BTC). Asimismo, Bitdeer liquidó sus tenencias de BTC en febrero de 2026 para reorientar activos hacia iniciativas de inteligencia artificial. El mayor minero de criptomonedas de Rusia, BitRive, solicitó protección por bancarrota en febrero, presionado por deudas impagas y sanciones estadounidenses, una crisis agravada por la estancación del precio de Bitcoin.
La carnicería continuó: Kadena, un proyecto que alguna vez fue prominente, cerró después del colapso del mercado del pasado octubre. DappRadar hizo anuncios similares de cierre en noviembre. NFN8 Group solicitó protección bajo el Capítulo 11 de bancarrota, citando la incertidumbre del mercado de criptomonedas y problemas financieros. BlockFills suspendió los retiros de clientes y ahora enfrenta riesgos de insolvencia debido a $75 millones en pérdidas de operaciones de crédito.
El Invierno Cripto Afecta Profundamente a Proyectos y Protocolos
Los gráficos en declive han proyectado una larga sombra sobre el vasto ecosistema cripto. A medida que los precios de las altcoins —y sus tokens subyacentes— caen, los equipos de desarrollo enfrentan una aguda escasez de financiamiento. Sin capital, el progreso se detiene, exacerbando las ventas y profundizando las pérdidas. En última instancia, muchos han tenido que reconocer la bancarrota como el único camino posible.
Tokens como APE, SAND y MANA ilustran el difícil camino que aguarda a muchos proyectos relacionados con el metaverso. A menos que surja un renovado entusiasmo, lo cual sigue siendo incierto, sobrevivir será complicado. La competencia se torna intensa, mientras que la retención de capital y el compromiso hacen más difícil para los protocolos DeFi mantenerse rentables o sostener su impulso.
Un caso ilustrativo es Mina Coin. Después de ganar reconocimiento con su repunte de 2022, incluyendo el respaldo de Vitalik Buterin de Ethereum, Mina ha luchado por retener la confianza de los inversores. A medida que las esperanzas se desvanecieron, también lo hizo el apoyo al precio. Ahora, la capitalización de mercado de Mina se sitúa en solo $64 millones, muy lejos de su máximo local de diciembre de 2024 de $1.73 mil millones. Para dar contexto, una valoración de $64 millones era típica para una moneda meme de reciente creación durante ciclos alcistas anteriores.
A partir de marzo de 2026, los gastos anuales combinados de Mina Foundation y O(1)Labs se estiman entre $10 millones y $18 millones. De una fuerza laboral de más de 150 en el pico de 2022, la cantidad de personal ha caído por debajo de 60, con una rotación de liderazgo acelerada durante el actual invierno cripto. El informe del tercer trimestre de 2025 de la organización indicó reservas de stablecoins de alrededor de $14.5 millones, pero las estimaciones actuales sugieren que estas reservas ni siquiera llevarán a la empresa durante un mes completo de operaciones continuas.
Ver que toda la capitalización de mercado de Mina se reduzca a niveles apenas suficientes para cubrir tres años de gastos destaca la implacable severidad de esta recesión del mercado.
En resumen, la hacenía del invierno cripto no solo la asumen los inversores. Las empresas del sector también han soportado colapsos y dificultades financieras. Con esta implacable recesión arrastrándose por cuatro años, a pesar de breves respiros ocasionales, un punto de inflexión es necesario para toda la industria.
