Los reguladores en los Estados Unidos han intensificado su escrutinio del sector de las criptomonedas, lanzando una nueva demanda dirigida a esquemas de manipulación de precio y volumen. Los fiscales federales afirman que diez individuos conectados a empresas como Gotbit, Vortex, Antier y Contrarian orquestaron operaciones para aumentar artificialmente el valor y la actividad comercial de varias criptomonedas. Esta acción sigue a una operación encubierta del FBI, durante la cual los agentes crearon y listaron sus propios tokens para identificar a las empresas sospechosas de ofrecer servicios de manipulación.
Cargos presentados contra empresas e individuos
Los fiscales alegan que estos individuos y sus empresas afiliadas participaron en prácticas que fabricaron la ilusión de una demanda incrementada para ciertos tokens, elevando los precios antes de vender sus participaciones a niveles inflados. Los expertos han calificado estas tácticas como “pump and dump” y “wash trading”. Jason Fernandes de AdLunam y Stefan Muehlbauer, quien dirige las operaciones en EE. UU. de CertiK, ambos enfatizaron que estas estrategias están muy extendidas, particularmente en intercambios no regulados y entre tokens menos conocidos.
Aleksei Andriunin, fundador de Gotbit, el año pasado admitió culpabilidad en dos casos separados y acordó ceder activos valorados en 23 millones de dólares. Los fiscales estadounidenses subrayaron que las penas de Andriunin reflejaron su participación en lo que describieron como una “red de manipulación de precios de amplio alcance”.
Muehlbauer ha señalado que las tácticas manipulativas en el centro de estos cargos ocurren con mucha más frecuencia en el mundo cripto de lo que muchos inversores se dan cuenta. Fernandes ha hecho eco de esto, señalando que muchas esquemas de manipulación se desarrollan con sorprendente frecuencia, a menudo sorprendiendo tanto a reguladores como a tenedores de activos.
Impacto en los mercados y respuesta de la industria
El wash trading—en el que los activos son rápidamente intercambiados entre cuentas para crear actividad falsa—sigue siendo una preocupación significativa en los mercados de criptomonedas. Fernandes argumenta que la percepción de liquidez, estrechamente ligada a un volumen de comercio impresionante, atrae interés de inversores y atrae nuevas listas de proyectos. Como resultado, aumentar el volumen se ha convertido en una estrategia común para los proyectos que buscan destacarse en el saturado panorama cripto.
“El atractivo de la aparente liquidez y el alto volumen de comercio da una falsa sensación de vibrancia del mercado. Esto puede presentar una visión distorsionada a inversores y proyectos que buscan listar sus tokens,”
según Fernandes, destacando los riesgos para nuevos inversores y participantes del mercado.
Investigaciones recientes indican que una parte sustancial del volumen de comercio reportado en los mercados cripto proviene de prácticas como el wash trading. Un estudio de la Universidad de Columbia encontró que aproximadamente una cuarta parte de la actividad comercial en una plataforma mostró signos de tal manipulación. Se han observado patrones irregulares similares en el sector NFT en Ethereum, donde las cifras de volumen a menudo no reflejan el interés genuino del mercado.
“Los pasos tomados por el Departamento de Justicia de EE. UU. señalan el inicio de una represión más completa y global sobre la manipulación dentro de los mercados de criptomonedas. Estos casos pueden mejorar la confiabilidad general del sector, pero el wash trading sigue siendo un problema central que todavía necesita ser abordado,”
observó Muehlbauer, enfatizando tanto el progreso como los desafíos persistentes en la regulación del comportamiento del mercado cripto.
Los expertos explican que los intercambios no regulados y los mercados de tokens más pequeños tienden a tener una supervisión más débil, permitiendo que florezcan tácticas manipulativas como el wash trading. Los proyectos deseosos de cumplir con los requisitos de listado frecuentemente fabrican actividad comercial para inflar sus métricas y atraer tanto a intercambios como a inversores.
Los analistas señalan que los principales intercambios regulados ahora están desarrollando sistemas avanzados de vigilancia y que los algoritmos están comenzando a detectar formas más sofisticadas de manipulación. Sin embargo, el wash trading generalizado continúa afectando muchas áreas del ecosistema cripto, sugiriendo que los esfuerzos regulatorios y tecnológicos aún tienen un largo camino por recorrer antes de que el problema sea completamente controlado.
