Justo minutos antes de la publicación de los datos principales de inflación de Estados Unidos, Bitcoin se cotizaba por encima de los $72,000, con altcoins también comenzando una recuperación mientras el cese al fuego en Oriente Medio seguía en vigor. Sin embargo, los analistas advierten que puede ser demasiado pronto para el optimismo. Las negociaciones están programadas para reanudarse el sábado, y cualquier actualización de estas conversaciones podría introducir una nueva volatilidad en el mercado.
Desarrollos clave en criptomonedas del 6 al 10 de abril
La semana comenzó con los mercados digiriendo el potencial de estanflación, lo que provocó una mayor cautela entre los inversores hasta el miércoles, cuando Trump anunció un cese al fuego a las 01:30 AM. La turbulencia resultante en los precios del petróleo se extendió a los activos criptográficos y alteró las expectativas sobre las tasas de interés a lo largo del período. Aunque las presiones inflacionarias no han desaparecido, el riesgo de un deterioro más profundo se redujo significativamente gracias al acuerdo de cese al fuego entre EE.UU. e Irán.
El crudo Brent abrió la semana por encima de $111, pero cayó un 13% a mitad de semana antes de recuperarse a alrededor de $98. La recuperación fue impulsada por las restricciones continuas al transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz y el ritmo lento al que los países del Golfo pueden restaurar los niveles de producción anteriores. A pesar de la reciente calma, persisten las preocupaciones sobre el conflicto regional, y los signos de un crecimiento económico más débil en EE.UU. mantienen la presión a la baja sobre los activos de riesgo.
En su último informe, QCP Capital proporcionó más contexto:
El miércoles, los rendimientos estadounidenses a dos años se situaban en 3.72% y los rendimientos a diez años en 4.25%. Para el viernes, ambos se habían recuperado ligeramente a alrededor de 3.78% y 4.30%, respectivamente. Con el IPC principal de EE.UU. manteniéndose estable en 0.37% mensual y la continua fragilidad en los mercados energéticos, la Reserva Federal sigue en modo de espera. Mientras tanto, el escaso impulso de crecimiento no justifica un cambio agresivo. Como resultado, los mercados han optado por moverse dentro de un rango definido, en lugar de en una dirección decisiva.
Los futuros estadounidenses y las acciones cíclicas inicialmente repuntaron en respuesta a la noticia del cese al fuego, pero las ganancias se desvanecieron una vez que los inversores reconocieron que la reapertura del Estrecho de Ormuz tenía más importancia que los anuncios diplomáticos por sí solos. El liderazgo del sector se redujo; la tecnología y la inteligencia artificial superaron el rendimiento, mientras que los activos sensibles a la energía y relacionados con el transporte continuaron siendo influenciados por los precios del petróleo crudo.
¿Qué sigue para el mercado de criptomonedas?
Bitcoin subió de $67,500 al inicio de la semana a $72,200 el viernes, con su mayor aumento desencadenado por la noticia del cese al fuego. Ether también recuperó terreno por encima de $2,200, sugiriendo un renovado apetito de los inversores. Otro impulso al sentimiento fue el lanzamiento del ETF MSBT de Morgan Stanley, que, junto con aproximadamente $576.5 millones en entradas netas a los ETFs de Bitcoin esta semana, marcó una recuperación significativa de la semana anterior.
Las posiciones institucionales se mantienen cautelosamente optimistas, reflejando una preferencia por riesgo medido sobre exuberancia desenfrenada. Las opciones de IBIT mantuvieron un interés abierto sostenido en los contratos de compra de $45 de mayo, manteniéndose consistentemente por encima de 80,000 contratos durante la semana. Mientras tanto, el uso continuo de opciones de venta y coberturas a largo plazo sugiere que los riesgos a la baja aún están siendo cubiertos. Esta combinación indica que, si bien el mercado está participando en el rally, no ha abandonado las estrategias de cobertura.
Varios factores clave se ciernen sobre el mercado y podrían determinar la dirección a corto plazo de las criptomonedas.
¿Persistirá el actual cese al fuego? ¿Cómo afectará el aumento de la confianza en el cese al fuego a los flujos de capital hacia las criptomonedas? ¿Podrían los precios del petróleo alcanzar nuevos mínimos? ¿Veremos un reprocesamiento significativo de las expectativas de tasas de interés?
Por ahora, los mercados no están considerando un recorte de tasas garantizado este año, una postura que muchos creen que deberá cambiar eventualmente para que los activos de riesgo sigan subiendo.
Los datos del IPC de EE.UU., las conversaciones en curso entre EE.UU. e Irán, y las señales del Banco de Japón son cruciales, ya que impactan directamente en los precios de la energía, la inflación y la credibilidad de la política: los principales puntos de pivote del mercado. Para las criptomonedas, el panorama parece sencillo: si los precios del petróleo crudo bajan y los rendimientos reales disminuyen, Bitcoin podría continuar su ascenso, apoyado por el respaldo institucional. Si los riesgos energéticos se intensifican nuevamente, los activos digitales pueden volver a comportarse como vehículos de riesgo macro de alta beta.
