En el mercado de criptomonedas, los principales inversores enfrentan desafíos mucho mayores para mantener en privado sus volúmenes de negociación y estrategias que los participantes en los mercados tradicionales. Aunque durante mucho tiempo las principales operaciones en acciones se han ejecutado fuera de las bolsas públicas a través de los llamados “dark pools,” proporcionando anonimato y flexibilidad, los inversores
operan en un entorno mucho más transparente.
Dilema de transparencia en el comercio de criptomonedas
A principios de 2025, más de la mitad de todas las operaciones de acciones en EE.UU. se llevaban a cabo fuera de las bolsas públicas. Por el contrario, la transparencia inherente a la blockchain significa que cada orden y transacción en cripto es visible públicamente, con diversas plataformas analíticas rastreando y compartiendo estos datos ampliamente.
Grandes jugadores luchan con la visibilidad de código abierto
Aunque la transparencia se alinea con el ethos descentralizado de las criptomonedas, para los jugadores institucionales que intentan realizar movimientos de gran volumen, crea nuevos desafíos. Los inversores que buscan construir grandes posiciones sin mover el mercado rápidamente descubren que la apertura de los datos de la blockchain hace que esto sea casi imposible: sus intenciones a menudo son detectadas e imitadas casi instantáneamente.
Esta falta de privacidad es especialmente problemática para los proveedores de liquidez, cuyas estrategias corren el riesgo de ser imitadas en tiempo real por los rivales. Denis Dariotis, cofundador de GoQuant, destaca que los mayores formadores de mercado que operan en Hyperliquid se ven obligados a renovar sus tácticas comerciales cada tres semanas por esta misma razón.
Denis Dariotis declaró que los formadores de mercado en Hyperliquid se ven obligados a renovar sus estrategias comerciales aproximadamente cada tres semanas, principalmente porque los competidores adoptan e imitan estas tácticas tan rápidamente.
La transparencia total coloca una enorme presión sobre los formadores de mercado. Las alegaciones recientes sobre el papel de Jane Street en el colapso de Terra/Luna han mostrado cuán expuestos pueden estar los principales proveedores de liquidez en cripto. Las operaciones de rutina que pasan desapercibidas en los mercados convencionales pueden fácilmente escalar a crisis a los ojos del público gracias a la trazabilidad de la blockchain.
GoDark apunta a llevar privacidad de “dark pool” al cripto
GoQuant está respondiendo con una nueva solución: GoDark, un intercambio descentralizado que se lanzará en Solana en mayo. Diseñado para maximizar la privacidad de las transacciones, GoDark empleará pruebas de conocimiento cero para ocultar los detalles de las operaciones, no solo a los competidores del mercado, sino incluso a los operadores de nodos de la red.
La estructura de la plataforma asegura que nadie pueda vincular operaciones a contrapartes específicas. Sin embargo, como con cualquier nuevo intercambio, la viabilidad a largo plazo de GoDark depende de atraer suficiente liquidez. Para abordar esto, su lanzamiento inicial imitará el modelo de bóveda HLP de Hyperliquid: los usuarios depositan activos, que luego los formadores de mercado utilizan para comerciar, y a cambio, los depositantes reciben tarifas de transacción y acceso anticipado a oportunidades de liquidación.
Este sistema de incentivos ayudó a impulsar los volúmenes iniciales en Hyperliquid. Sin embargo, en otros intercambios descentralizados que intentaron tácticas similares, los volúmenes a menudo cayeron drásticamente una vez que terminaron los incentivos iniciales, lo que sugiere que la sostenibilidad sigue siendo un desafío clave para GoDark.
Al mismo tiempo, los reguladores aún no han aclarado su postura. Los dark pools tradicionales deben presentar informes posteriores a la operación a las autoridades y operar bajo supervisión regulatoria. Si las plataformas de privacidad en cripto enfrentarán requisitos similares aún está en el aire.
Es importante señalar que GoDark es distinto del producto DEX de enfoque institucional existente de GoQuant. Mientras el DEX actual está dirigido a inversores profesionales, el lanzamiento de GoDark en mayo está orientado a proporcionar a los usuarios minoristas acceso al comercio privado y descentralizado por primera vez.
