La empresa de blockchain con sede en EE.UU., Ripple, ha logrado importantes avances en el mercado de las stablecoins, con su stablecoin RLUSD ahora en primer plano en discusiones de políticas sobre el acceso directo a los sistemas de phace de bancos centrales. Asheesh Birla, CEO de Ripple Treasury Evernorth, comentó en Washington que los cambios propuestos en política, especialmente el modelo de “cuenta maestra delgada” de la Reserva Federal, podrían transformar fundamentalmente el movimiento de dólares digitales.
Nuevo Modelo De La Reserva Federal: Acceso Directo A Stablecoins En La Mesa
Actualmente, las transacciones en dólares estadounidenses dentro de la infraestructura de phaces de EE.UU. se ejecutan típicamente solo a través de bancos. Las firmas fintech no bancarias y aplicaciones de phace no tienen otra opción que enrutar transacciones a través de canales bancarios tradicionales. Sin embargo, la propuesta de “cuenta maestra delgada” de la Reserva Federal permitiría a emisores seleccionados de stablecoins conectarse directamente, aunque con privilegios restringidos, a los sistemas de phace de la Fed. Estas cuentas ofrecerían menos facilidades que cuentas bancarias completas y no conferirían derechos bancarios integrales.
Bajo la propuesta, los emisores de stablecoins de phace podrían realizar transacciones instantáneas en dólares en rieles de phace rápido como FedNow y Fedwire. Esto reduciría la dependencia de bancos patrocinadores y acortaría las a menudo largas cadenas de reconciliación entre stablecoins y cuentas bancarias.
Posición De Mercado Y Crecimiento Rápido De RLUSD
Las cuentas maestras delgadas no pagarían intereses, ni permitirían extensiones de crédito, ni proporcionarían acceso a los préstamos de emergencia de la Fed. Para los emisores de stablecoins, este modelo podría reducir los riesgos operativos que provienen de mantener reservas en bancos comerciales. También haría las transferencias de stablecoins a cuentas bancarias tradicionales más rápidas y seguras.
En un desarrollo paralelo, la Ley GENIUS, que establece un marco federal para las stablecoins de phace, ha entrado en vigor. Esta ley exige que los emisores de stablecoin permitidos tengan un respaldo uno a uno con activos líquidos de alta calidad y un estricto cumplimiento de los requisitos contra el lavado de dinero.
Según el ejecutivo de Ripple, Asheesh Birla, desde que RLUSD se lanzó a través de una estructura fiduciaria regulada en Nueva York, se alinea bien con el modelo propuesto de cuenta maestra delgada, colocándolo en una posición ventajosa respecto al cumplimiento legal potencial.
RLUSD, debutó en diciembre de 2024, ya ha mostrado un crecimiento notable, con su capitalización de mercado acercándose a los $1.6 mil millones. La stablecoin ha visto una integración generalizada, desde el comercio de criptomonedas hasta la tokenización y los asentamientos institucionales.
Uso Institucional Y Alineación Regulatoria
Ripple ha posicionado RLUSD principalmente para los asentamientos interinstitucionales, el comercio y los mercados de activos tokenizados. La stablecoin está disponible para el comercio en más de 280 pares de comercio al contado en la bolsa OKX, donde también se puede usar en procesos de transacción-colateral seleccionados.
Además, RLUSD ha sido vinculado al fondo tokenizado BUIDL de BlackRock a través de una integración con Securitize, lo que permite a los inversores comprar y vender acciones del fondo directamente en la blockchain utilizando RLUSD.
Si se aprueba la conexión de RLUSD con la Reserva Federal en el futuro, las transacciones en dólares seguirán siendo supervisadas por el banco central, con XRP sirviendo como un canal rápido de transferencia de valor en la cadena.
Ripple ha presentado solicitudes tanto para una licencia de banco fiduciario nacional en EE.UU. como para el acceso a cuentas vinculadas al sistema de la Reserva Federal. El objetivo es alinear completamente sus operaciones con la infraestructura financiera regulada.
Al mismo tiempo, Mastercard, Ripple, WebBank y Gemini están liderando un proyecto para liquidar transacciones de la tarjeta de crédito Gemini en RLUSD en el XRP Ledger. Los funcionarios de Mastercard consideran los activos digitales como una moneda de liquidación alternativa en las redes de phace convencionales.
Los posibles cambios en las estructuras de cuentas de bancos centrales también pueden afectar a proveedores de billeteras cerradas como PayPal. Si se concede acceso directo a los emisores de stablecoins, las redes de dólares digitales podrían convertirse en competidores más fuertes para las plataformas de phace basadas en aplicaciones existentes.
Aun así, el proceso político debe seguir su curso. Para que los proyectos de stablecoin se conecten a la infraestructura de la Fed, deben abordarse completamente los requisitos claros de concesión de licencias federales, colateralización, cumplimiento y supervisión.
