La empresa de software con sede en EE.UU., Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, ha acelerado sus adquisiciones de Bitcoin en la última semana. La compañía compró un total de 535 Bitcoin entre el 4 y el 10 de mayo, según un informe presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de los EE.UU. La divulgación indicó que se gastaron alrededor de $43 millones en esta última compra a un precio promedio de $80,340 por Bitcoin.
Las nuevas compras elevan la cartera a un récord histórico
Con esta última adición, las tenencias totales de Bitcoin de Strategy han aumentado a 818,869 BTC. La empresa ha adquirido todos sus Bitcoin hasta la fecha a un costo agregado de aproximadamente $61.86 mil millones, con un precio de adquisición promedio de $75,540 por moneda. Como el Bitcoin se cotizó por encima de $81,000 durante el período de compra, esto significa que la posición de la compañía se mantuvo rentable en relación con su costo promedio general.
Compras de Bitcoin financiadas por ventas de acciones
Los fondos para esta reciente ronda de compras de Bitcoin provienen de la venta de acciones comunes Clase B de la empresa y sus acciones preferentes perpetuas Stretch, cotizadas bajo el símbolo STRC. Durante el período relevante, la empresa recaudó aproximadamente $42.9 millones a través de estas ofertas de acciones.
Las acciones de Strategy en el mercado de valores, listadas como MSTR, cerraron la semana en $187.59, marcando un aumento del 9.8% en solo una semana. La acción continuó su impulso al alza en las operaciones previas al mercado tras la noticia de las compras de Bitcoin. Sin embargo, el precio actual de las acciones sigue estando significativamente por debajo de los picos vistos en el verano de 2025.
Un destacado entre las empresas públicas
Strategy se ha hecho un nombre entre las empresas cotizadas públicamente a través de su agresiva inversión en Bitcoin. El Presidente Ejecutivo Michael Saylor se ha convertido en una voz prominente en los mercados de criptoactivos, comunicando consistentemente la estrategia y políticas de adquisición de Bitcoin de la empresa de manera transparente a los inversores.
En el primer trimestre, la empresa anunció una fuerte pérdida neta debido principalmente a cambios contables y al decline de valores en su cartera de Bitcoin. Tras la publicación de los resultados del primer trimestre, Strategy hizo una breve pausa en su programa de adquisiciones, la cual Saylor marcó con una publicación en X indicando, “Estamos de vuelta en el negocio,” para señalar la nueva ronda de compras.
Michael Saylor indicó que la empresa podría vender algunos Bitcoin en el futuro para cubrir phaces de dividendos o deudas, pero aseguró que esto sería parte de una estrategia a largo plazo destinada a aumentar la cantidad de Bitcoin por acción para los accionistas.
Saylor explicó que incluso si la empresa vende Bitcoin, cada moneda vendida podría ser reemplazada comprando de 10 a 20 más, bajo las condiciones de financiamiento adecuadas. Reiteró que aumentar la cantidad de Bitcoin por acción sigue siendo el enfoque principal de la estrategia de Strategy.
Examen del STRC y la estructura de financiamiento
La acción preferente perpetua estilo STRC Stretch forma la columna vertebral del modelo actual de financiación de Strategy. Ofreciendo un rendimiento de dividendos anual del 11.5%, STRC fue diseñado para cotizar en el mercado cerca de su valor nominal de $100 por acción.
Saylor ha aclarado que, a diferencia de los bonos convencionales, STRC es perpetuo y no concede derechos de redención en efectivo inmediatos para los titulares. Esta característica permite a la empresa asegurar un capital permanente y estable mientras también asegura que los phaces de dividendos se realicen de acuerdo con los tiempos de la empresa, ya que los accionistas dependen de la liquidez del mercado.
La empresa también ha propuesto mover las distribuciones de dividendos de STRC de un programa mensual a uno semimensual. Strategy espera que este ajuste acorte los retrasos en la reinversión, aumente la liquidez del mercado y contribuya a una mayor estabilidad de precios.
Junto con STRC, Strategy opera otros programas de acciones preferentes como STRK, STRF y STRD, aprovechando estos instrumentos con el objetivo de conseguir un total de $84 mil millones en capital para 2027. La firma adapta sus estrategias en base a las fluctuaciones en el precio del Bitcoin, primas de acciones, condiciones de crédito vigentes, y oportunidades más amplias del mercado.
Saylor también respondió a las críticas de que la empresa compra Bitcoin en los picos de precios semanales, insistiendo en que normalmente recaudan capital cuando las acciones se cotizan a una prima antes de convertir los ingresos en compras de Bitcoin.
El antiguo escéptico del Bitcoin y asesor de inversiones Peter Schiff renovó sus críticas tras las declaraciones de Saylor sobre la política de dividendos y la estructura del STRC. Schiff describió el STRC como de alto riesgo, advirtiendo que no es adecuado para jubilados que buscan preservar capital e ingresos estables, y argumentó que las declaraciones públicas sobre el producto podrían tener repercusiones legales si los inversores sufren pérdidas. Además, caracterizó al STRC como un mecanismo centralizado, similar a un esquema Ponzi.
Saylor contrarrestó estos puntos al afirmar que el Bitcoin debe ser visto como “capital digital,” y que las herramientas de financiamiento innovadoras de la firma están diseñadas para apoyar la propiedad a largo plazo de Bitcoin. Mantiene que tales productos son cruciales para expandir las reservas de Bitcoin de Strategy.
