Denis Beau, subgobernador del banco central francés, ha solicitado una aceleración de las iniciativas de dinero tokenizado en Europa y ha instado a los sectores público y privado a tomar medidas integrales. Sus comentarios contrastan notablemente con los de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, quien recientemente minimizó la necesidad de stablecoins basadas en el euro.
Riesgos de Stablecoins y Preocupaciones por la Dolarización
En sus últimas evaluaciones, Lagarde destacó el creciente mercado de stablecoins de 310 mil millones de dólares dominado por monedas ancladas al USD como Tether y USDC. Advirtió que este mercado en rápida expansión podría aumentar nuevas vulnerabilidades en el sistema financiero, llevando a una posible pérdida de control. Lagarde también sugirió que el apoyo actual para los activos digitales denominados en euros sigue siendo débil.
Sin embargo, Beau dijo a CoinDesk que la participación del sector privado en soluciones de euro digital es esencial para el desarrollo económico a largo plazo de Europa. Enfatizó que la colaboración amplia, no solo los mandatos del banco central, sería necesaria para tener éxito.
Estas perspectivas divergentes han reavivado las preocupaciones sobre la “dolarización digital” en Europa. Los expertos pronostican que el mercado de stablecoins podría crecer a varios billones de dólares; sin más opciones basadas en el euro, el capital europeo podría desplazarse hacia activos respaldados por USD, reduciendo la influencia internacional del euro y la autonomía de la política monetaria de la región.
Proyectos de Moneda Digital en Europa
Beau argumentó que la base de la futura finanza tokenizada de Europa debería construirse sobre el euro como el núcleo de los sistemas de phace y liquidación y sobre el sistema monetario de dos niveles existente.
Propuso un “triple objetivo” para Europa: adaptar los servicios del banco central, desarrollar dinero privado tokenizado emitido por instituciones financieras autorizadas y seguir fortaleciendo el marco regulatorio MiCA.
Beau subrayó la necesidad de cooperación entre los sectores público y privado, sugiriendo que sin acción conjunta, el euro podría perder su posición como moneda líder para transferencias de fondos globales: “Los sectores público y privado deberían actuar de manera complementaria para que el euro pueda mantener su fiabilidad en el mundo tokenizado.”
Este punto de vista refleja el enfoque del consorcio Qivalis, que reúne a doce bancos europeos líderes, incluidos ING, BBVA y BNP Paribas. Qivalis se prepara para lanzar un euro digital respaldado por el sector privado a finales de este año. El CEO Jan-Oliver Sell también ha advertido que sin activos digitales basados en el euro, Europa corre el riesgo de perder su soberanía digital y financiera.
Preparativos del Banco Central y Planes Futuros
Lagarde, mientras tanto, declaró que un euro digital emitido por el banco central podría ofrecer una alternativa más segura a los tokens basados en USD y ayudar a abordar los riesgos de estabilidad financiera. Sigue siendo cautelosa respecto a las soluciones de tokens emitidas por privados, fijando 2029 como el año objetivo para un euro digital administrado centralmente.
Por otro lado, Beau reveló que el BCE ya ha comenzado a probar sistemas de phace y liquidación basados en tokens, con resultados concretos iniciales esperados para finales de año. Se espera que proyectos como Pontes desempeñen un papel clave en estos desarrollos.
Dado que casi el 98% del mercado de stablecoins europeo está actualmente anclado al dólar estadounidense, las visiones contrastantes de Lagarde y Beau podrían ser fundamentales para dar forma a la futura política financiera de Europa.
