La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha desvelado una propuesta regulatoria ambiciosa con cambios cruciales para las ofertas públicas iniciales (OPI) y las empresas cotizadas. Este nuevo paquete tiene como objetivo facilitar significativamente el proceso de ingresar al mercado de valores de EE. UU. y recaudar capital, no solo para empresas de criptomonedas, sino para todas las compañías que buscan hacerse públicas en los Estados Unidos.
Cambiando las reglas de las OPI
Descrita como la revisión más significativa de las normas de registro del mercado de valores en dos décadas, el nuevo paquete de la SEC apunta a los altos costos y la complejidad del sistema actual. Según los funcionarios, se espera que estas reformas detengan la disminución del número de empresas que cotizan en bolsa mientras reducen las barreras y los gastos asociados con las cotizaciones en EE. UU.
La propuesta llega tras las recientes OPI y entradas al mercado de empresas de criptomonedas como BitGo, Circle y Bullish en los últimos 18 meses. Las reformas también son oportunas, ya que empresas como Securitize y Kraken consideran sus propios planes de OPI. En particular, las empresas de criptomonedas medianas podrían beneficiarse de un camino más asequible y rápido para hacerse públicas en los EE. UU.
Procedimientos simplificados y nueva flexibilidad
Un pilar de la propuesta es permitir que las empresas recién listadas usen “registro en estantería”, un método que permite ofrecer acciones de manera rápida y flexible, inmediatamente después de su OPI. Esto permitiría a las empresas emitir nuevas acciones rápidamente cuando las condiciones del mercado sean favorables, eliminando el periodo de espera de un año requerido por las regulaciones actuales. También se eliminará por completo el umbral actual de $75 millones de flotación pública.
Para las empresas de criptomonedas, que a menudo navegan por mercados volátiles, esta mayor flexibilidad podría ser vital. Firmas como Securitize, conocidas por su infraestructura de tokenización de blockchain y entre los contendientes para una OPI, podrán responder rápidamente al renovado interés de los inversores y acceder a nuevos fondos con rapidez.
Expansión de alivios informativos para empresas líderes
La SEC también planea extender ciertos aliviados regulatorios actualmente disponibles solo para las empresas más grandes que cotizan en bolsa. Actualmente, alrededor del 36 por ciento de las empresas que cotizan en EE. UU. disfrutan de estos beneficios, pero bajo la nueva propuesta, ese número podría aumentar al 75 por ciento. Estos beneficios incluyen procesos de registro simplificados, reglas de comunicación más flexibles durante las OPI y una mayor permisividad para que las corredurías publiquen investigaciones.
Otro desarrollo importante es el aumento propuesto del umbral de “informante acelerado grande” de $700 millones a $2 mil millones. Las empresas dentro de este rango ampliado disfrutarían de exenciones de los requisitos de informes y auditoría más estrictos durante un período más prolongado, estando las empresas de OPI protegidas de las normas más rigurosas por al menos cinco años.
Impacto potencial para las empresas de criptomonedas
Los funcionarios de la SEC señalaron que las fluctuaciones del precio de las acciones a corto plazo actualmente empujan a muchas empresas a una supervisión regulatoria prematura y engorrosa. Con la nueva propuesta, tales obligaciones solo se activarían si la empresa supera los límites definidos durante dos años consecutivos, reduciendo la presión causada por la volatilidad del mercado a corto plazo.
Los funcionarios de la SEC explicaron que estas reformas proporcionarían importantes ventajas de tiempo y coste a las empresas del sector de criptomonedas que buscan hacerse públicas.
Aunque la propuesta no introduce medidas específicas para criptomonedas, su enfoque más amplio y abierto señala un cambio de política notable tras años de escrutinio más estricto sobre el sector. La SEC aceptará comentarios públicos sobre las nuevas reglas durante 60 días antes de decidir sobre su adopción final.
