Zach Pandl, Jefe de Investigación en Grayscale, ha destacado un desarrollo que podría afectar el equilibrio del suministro y la estructura de precios a largo plazo del mercado XRP. En el programa “The XRP Pod,” Pandl afirmó que, si los ETFs de XRP a contado siguen una trayectoria similar a la de Bitcoin y Ethereum, podrían absorber aproximadamente entre el 5 y el 6 por ciento del suministro total en circulación.
La contracción potencial de suministro cobra prothacenismo
El enfoque de Pandl aquí no está en la valoración, sino en las compras directas de XRP. A medida que las inversiones fluyen hacia las acciones de ETF, los emisores deben comprar XRP real del mercado y mantener estos tokens para respaldar los productos. Dado que estos tokens se almacenan con custodios, la cantidad de XRP que se negocia libremente en los intercambios disminuye. Con el aumento de los flujos de entrada, se espera que el volumen de suministro bloqueado crezca sustancialmente.
Dada la vasta oferta circulante de XRP, esto se traduce en miles de millones de tokens siendo retirados de la disponibilidad en el mercado abierto. Una reducción en la oferta líquida puede llevar a movimientos de precios más bruscos durante los períodos de alta demanda. Con menos liquidez, incluso flujos de entrada relativamente modestos podrían aumentar significativamente la volatilidad.
El interés institucional gana impulso
Según el análisis presentado, los ETFs de XRP no se consideran simplemente como nuevos vehículos de inversión; representan un canal regulado para que fondos de pensiones, gestores de activos y asesores de inversiones registrados puedan acceder a XRP sin mantener el activo directamente. Esta estructura regulada podría crear una demanda institucional más estable, en contraste con períodos pasados dominados por inversores minoristas. Grayscale sigue siendo notable como una empresa de gestión de activos con sede en EE.UU. especializada en productos de inversión en activos digitales.
Glosario: Un informe 13F es un reporte presentado regularmente a la SEC por principales gestores de inversiones institucionales en EE.UU., revelando sus posiciones en ciertos títulos. “RIA” significa Asesor de Inversiones Registrado, y se refiere a instituciones con licencia para proporcionar servicios de asesoría de cartera.
Los datos iniciales parecen respaldar esta opinión. El interés institucional en productos de inversión vinculados a XRP ha acelerado, con flujos de entrada semanales alcanzando su nivel más alto hasta ahora en 2026. Estas tendencias han alimentado las expectativas de que el XRP está comenzando a encontrar su camino hacia las carteras institucionales a través de productos financieros regulados.
Mientras tanto, en su último informe 13F presentado a la Comisión de Valores de EE.UU., Morgan Stanley reveló su exposición a fondos cotizados centrados en XRP. El informe confirma que el banco posee posiciones en el ETF de Volatility Compartirs XRP y el producto GXRP de Grayscale.
La pregunta principal del mercado está presta a cambiar
Este panorama emergente apunta a un patrón institucional familiar: la absorción gradual del suministro en productos financieros regulados. Si la tendencia actual persiste, la pregunta crucial para el XRP puede pasar de si la demanda aumentará, a cuánto suministro negociable quedará una vez que la compra institucional a gran escala se acelere.
