El precio de Bitcoin ha caído drásticamente esta semana, desplomándose más del 16% desde alrededor de $76,000 hasta el rango de $62,000. La criptomoneda más grande del mundo ahora se comercia aproximadamente un 50% por debajo de su máximo histórico establecido en octubre del año pasado. La caída del mercado se ha atribuido a grandes salidas de los ETFs de Bitcoin al contado, renovada presión de venta vinculada a Mt. Gox, y la primera venta de Bitcoin por parte de MicroStrategy desde 2022.
UTXOs rompen récord ahora en pérdidas
Los datos de CoinGlass muestran que el número de salidas de transacciones de Bitcoin no gastadas (UTXOs) en pérdida se elevó por encima de los 165 millones el 2 de junio, alcanzando un récord histórico. A medida que BTC se mantiene en el rango bajo de los $60,000, las monedas mantenidas por debajo de su costo de adquisición han alcanzado niveles sin precedentes en la historia de Bitcoin.
Los datos de CoinGlass confirman que a partir del 2 de junio, más de 165 millones de UTXOs de Bitcoin están en números rojos, estableciendo un nuevo récord y señalando que muchas salidas en la red ahora están por debajo de su base de costo a los precios actuales.
Un UTXO se refiere a una salida de transacción no gastada, esencialmente unidades de Bitcoin o satoshi que permanecen inmóviles después de aterrizar en una billetera. Cada UTXO lleva el precio de BTC de su última transferencia. Si el precio actual en el mercado cae por debajo de ese nivel, el UTXO se considera “en pérdida”. Lo importante es que esto solo señala una pérdida contable notional; los tenedores no necesariamente han vendido o realizado esas pérdidas.
Glosario: Un UTXO (Salida de Transacción No Gastada) es una unidad de la red Bitcoin que aún no ha sido gastada. Cada una se sigue individualmente, con el precio en su último movimiento como base de costo aproximada.
Sin embargo, los analistas señalan que el mero número de UTXOs en pérdida no cuenta toda la historia. Durante las profundidades del mercado bajista de 2022, esta cifra estaba alrededor de los 40 millones. Una gran razón para el número mucho más alto de hoy es el fuerte aumento en la actividad en los intercambios y el protocolo Ordinals, que han hecho que el número total de UTXOs crezca enormemente en los últimos cuatro años. En otras palabras, parte de este récord proviene del crecimiento general de la red más que de pérdidas exclusivamente por parte de los tenedores.
Panorama general: enfoque en el suministro en pérdida
Para una imagen más relevante del sentimiento del mercado, los analistas apuntan a una métrica diferente: el suministro en pérdida de BTC. En lugar de contar las salidas, esta medida refleja cuánto del BTC en circulación actual vale ahora menos que su costo original. Actualmente, los datos muestran que más de 9.5 millones de BTC están técnicamente en rojo.
Sin embargo, esta cifra de suministro en pérdida no es históricamente extraordinaria. En comparación con los mínimos severos alcanzados durante los mercados bajistas de 2022 y 2019, el nivel actual sigue estando muy por debajo de esos extremos. Esto sugiere que la mayoría de los inversionistas de Bitcoin en la red no se han movido drásticamente hacia el territorio de pérdidas todavía.
Nivel clave: el mercado observa la marca de $53,500
Otro indicador crucial es el “precio realizado”, que actualmente se encuentra cerca de los $53,500. Esta métrica calcula la base de costo colectiva de todas las monedas, usando el precio en su último movimiento en la cadena. En tendencias a la baja anteriores, el precio realizado a menudo marcó un piso del ciclo. Mientras que BTC cayó brevemente por debajo de él durante las últimas dos correcciones importantes, el área luego demostró ser un fuerte punto de entrada para los compradores.
Con Bitcoin negociándose alrededor de $62,000, hay una brecha de aproximadamente un 15% desde el precio realizado. Esto proporciona un poco de margen para los inversores optimistas. Sin embargo, con 165 millones de UTXOs actualmente en pérdidas, está claro que un grupo significativo de tenedores sigue siendo sensible a nuevas caídas de precios. Si otra venta se produce, la marca de $53,500 se ve como el nivel principal a observar.
