Inversores profesionales en los Estados Unidos que poseen ETFs de Bitcoin al contado redujeron drásticamente sus posiciones durante el primer trimestre del año. Según datos recopilados por CoinCompartirs, el valor total de los activos gestionados por estos grupos institucionales disminuyó en un 35 por ciento, alcanzando los 17.8 mil millones de dólares. Durante el mismo período, la participación de empresas que presentaron divulgaciones 13F entre todos los poseedores de ETFs de Bitcoin en Estados Unidos disminuyó del 24.7 por ciento al 20.8 por ciento.
Los fondos de cobertura y corredores en el centro de la caída
El informe destaca que este retroceso se concentró particularmente entre las instituciones enfocadas en el comercio a corto plazo. El analista de activos digitales de CoinCompartirs, Matt Kimmell, enfatizó que los datos reflejan de cerca patrones históricamente observados durante las caídas en el mercado de Bitcoin.
Matt Kimmell de CoinCompartirs señaló que estas cifras son consistentes con cambios estructurales vistos durante declives previos del mercado de Bitcoin, observando que las estrategias apalancadas y tácticas tienden a deshacerse drásticamente en tales períodos.
Curiosamente, casi el 96 por ciento de la reducción fue impulsada por fondos de cobertura y firmas de corretaje. Los fondos de cobertura redujeron su exposición a ETFs de Bitcoin en 31,400 BTC, representando una contracción del 39 por ciento. Las corredurías también recortaron sus posiciones en 18,800 BTC, lo que equivale a una caída pronunciada del 53 por ciento en las participaciones de este grupo.
En contraste, algunos segmentos de inversores con una perspectiva a más largo plazo vieron cambios mucho más limitados. El subgrupo más grande, los asesores de inversión, mantuvieron 150,300 BTC y solo recortaron modestamente su exposición en un 5.9 por ciento. Los bancos incrementaron significativamente sus posiciones, añadiendo 7,800 BTC durante el trimestre, más que duplicando la cantidad de ETFs de Bitcoin en sus balances.
La caída coincide con una corrección importante de Bitcoin
La fuerte disminución en la propiedad institucional ocurrió junto con una corrección importante en el precio de Bitcoin. En el primer trimestre, el valor de Bitcoin disminuyó un 22 por ciento, cayendo brevemente por debajo de la marca de los 60,000 dólares y extendiendo una caída que comenzó a finales de 2025. En su punto más bajo, Bitcoin había perdido casi el 50 por ciento en comparación con su máximo histórico por encima de los 126,000 dólares en octubre de 2025.
Este entorno sugirió que gran parte de la venta pudo haber provenido de instituciones de comercio activas. El hecho de que los fondos de cobertura y los corredores recortaran tan drásticamente sus tenencias señaló una demanda más volátil y frágil de los ETFs de Bitcoin entre los operadores a corto plazo.
El panorama regulatorio se vuelve más constructivo
A pesar de la mayor volatilidad, CoinCompartirs observó varios desarrollos regulatorios durante el trimestre que podrían proporcionar apoyo a largo plazo para el sector de activos digitales. Los reguladores de EE.UU. hicieron esfuerzos para aclarar los límites de supervisión entre la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities, además de proponer nuevas reglas sobre cómo podrían tratarse los activos digitales en cuentas de jubilación.
Glosario mini: Una presentación 13F es una divulgación trimestral obligatoria requerida a gestores de inversión institucionales por encima de cierto tamaño en los EE.UU. Estas presentaciones brindan información sobre qué activos poseen los grandes inversores y la escala de sus posiciones.
La agenda regulatoria permaneció activa después de que terminó el primer trimestre. Esta semana, el borrador del plan estratégico de la SEC colocó a los activos digitales entre sus prioridades institucionales hasta 2030. El documento subrayó la ambición de crear una base regulatoria clara, consistente y basada en principios para los activos digitales y tecnologías de libro mayor distribuido.
En su borrador del plan estratégico que se extiende hasta 2030, la SEC anunció su intención de establecer una base regulatoria robusta para los activos digitales y las tecnologías de libro mayor distribuido con un enfoque sensato, consistente y basado en principios.
CoinCompartirs también observó una creciente aceptación de Bitcoin dentro de las instituciones financieras tradicionales. A principios de año, BlackRock argumentó que la combinación clásica de portafolios de acciones y bonos se ha vuelto menos confiable desde 2020, sugiriendo que Bitcoin podría formar parte de estrategias de inversión modernas. Mientras tanto, los observadores del mercado continúan monitoreando el destino del Acta CLARITY, un proyecto de legislación que se espera traiga una infraestructura de mercado más completa para los activos digitales. Si bien el proyecto de ley está ahora bajo revisión por parte del sector bancario, algunos legisladores han señalado que podría alcanzar la agenda del Senado tan pronto como en hacesto.
