Según una evaluación reciente de CryptoQuant, el nivel de $53,600 de Bitcoin ha emergido como un potencial piso para el activo. La firma de análisis señala que este precio se alinea con el precio realizado de Bitcoin, que refleja el costo base agregado a través de la red. Sin embargo, también observan que los indicadores clave de demanda siguen siendo débiles, sin señales claras de una recuperación sostenida.
El enfoque vuelve al precio realizado
CryptoQuant ha calculado el precio realizado de Bitcoin en $53,600, sugiriendo que esto podría marcar un posible mínimo. El director de investigación Julio Moreno señala que, en mercados bajistas anteriores, Bitcoin históricamente ha encontrado un piso cerca de este cálculo o brevemente por debajo antes de rebotar.
Históricamente, este nivel puede verse como una región que confirma un fondo. Sin embargo, con la demanda actualmente débil, la probabilidad de un verdadero mínimo aquí sigue siendo incierta por ahora.
Para poner en contexto, el término “precio realizado” se refiere al costo promedio al que todo el Bitcoin en circulación fue movido por última vez en la cadena. A diferencia del valor de mercado, se utiliza para rastrear el costo base colectivo para los inversores.
Moreno subrayó que no hay garantías de que los precios alcancen los $53,600. La semana pasada, Bitcoin cayó a alrededor de $59,000 antes de recuperarse a aproximadamente $62,150. A pesar de la caída, BTC se mantiene alrededor del 9 por ciento por encima del umbral del precio realizado de $53,600.
Las métricas de demanda sugieren debilidad continua
Los datos de CryptoQuant muestran que la demanda total de Bitcoin disminuyó en 652,000 BTC la semana pasada, la mayor contracción semanal desde enero de 2022. Esta métrica considera tanto la actividad especulativa en el mercado de derivados como la demanda visible en los intercambios al contado.
Según el informe, tanto el interés impulsado por futuros como la demanda al contado se debilitaron a medida que Bitcoin cayó por debajo de $60,000. Las liquidaciones de posiciones largas se aceleraron, mientras que las ventas al contado aumentaron su ritmo. Además, el crecimiento anualizado de la demanda visible entró en territorio negativo, cayendo por debajo de su promedio móvil. Moreno señaló esto como la caída más pronunciada desde febrero de 2024.
Hoy, el número de compradores parece menor en comparación con hace un año. Esto debilita la base de demanda necesaria para que persista un repunte de precios.
Flujos de ETF y pérdidas realizadas monitoreadas
El apetito institucional también se ha enfriado. Las entradas a ETF de 30 días se han reducido en 74,000 BTC, marcando el ritmo mensual más débil desde que los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos entraron en vigor en enero de 2024. El informe observa que, en medio de la reducción de posiciones, los ETF en realidad han contribuido a un aumento en el suministro neto.
No obstante, las pérdidas realizadas aún no han señalado capitulación. En los últimos 30 días, los inversores en Bitcoin registraron pérdidas agregadas de 187,000 BTC. En comparación, cuando Bitcoin cayó por debajo de $60,000 en febrero de 2026, las pérdidas realizadas totales alcanzaron los 400,000 BTC, mientras que el mínimo de mercado en noviembre de 2022 hizo que esta cifra se disparara a 1.2 millones de BTC.
Moreno destacó que, en el nivel de $59,000, una porción significativa de los inversores todavía no está “bajo el agua”, y por lo tanto, no han aparecido aún los signos clásicos de una capitulación profunda. Señaló que los grandes mínimos de mercado tienden a ser precedidos por ventas masivas y vendedores exhaustos. Los datos actuales sugieren que $53,600 puede servir como una línea base de valoración, pero una recuperación constructiva de la demanda aún está ausente para cualquier nuevo repunte sostenido.
