Según la última evaluación de CryptoQuant, el nivel de 53,600 dólares podría marcar una posible zona de fondo para Bitcoin. La firma señala que este precio se alinea con el precio realizado de Bitcoin, que sigue el costo base agregado en la blockchain. No obstante, su investigación destaca que los indicadores de demanda siguen siendo débiles y aún no hay una señal clara de una recuperación sostenida del mercado.
Enfoque renovado en el precio realizado
CryptoQuant ha recalculado el precio realizado de Bitcoin para situarlo en 53,600 dólares, sugiriendo que este nivel podría servir como un posible piso. Julio Moreno, Jefe de Investigación de CryptoQuant, señaló que en mercados bajistas anteriores, Bitcoin históricamente ha tocado fondo cerca o ligeramente por debajo de este umbral, aunque solo sea por una corta duración.
Históricamente, este nivel se considera como un área que puede confirmar un fondo. Sin embargo, debido a la débil demanda actual, este escenario sigue siendo solo una posibilidad por ahora.
Para aclarar: el precio realizado es el costo base promedio determinado por el precio del último movimiento de las monedas en la cadena, y se distingue del valor de mercado. Se utiliza para medir el costo colectivo para la base de inversores en lugar de simplemente seguir la capitalización de mercado de Bitcoin.
Moreno también enfatizó que no hay garantía de que el precio baje hasta este nivel. Después de caer a alrededor de 59,000 dólares la semana pasada, Bitcoin se recuperó para cotizar cerca de 62,150 dólares. A pesar de la reciente caída, Bitcoin todavía está alrededor de un 9 por ciento por encima del nivel de 53,600 dólares.
Los datos de demanda señalan debilidad continua
Los datos de CryptoQuant revelan que la demanda total de Bitcoin cayó en 652,000 BTC la semana pasada, la mayor contracción semanal desde enero de 2022. Esta métrica combina la demanda visible de movimientos especulativos en derivados y la actividad en el mercado spot para pintar una imagen amplia del interés real.
Su informe muestra que a medida que Bitcoin cayó por debajo de los 60,000 dólares, tanto el interés impulsado por futuros como la demanda spot disminuyeron. Las posiciones largas se liquidaron a un ritmo más alto mientras las ventas spot se aceleraron. Además, el crecimiento anualizado de la demanda visible se volvió negativo, moviéndose por debajo de su promedio móvil, un deterioro que, como señala Moreno, es el más agudo desde febrero de 2024.
Hoy en día, el número de compradores parece ser menor que el del año pasado. Esta situación debilita la base de demanda necesaria para que una recuperación de precios persista.
Seguimiento de los flujos de ETF y pérdidas realizadas
La demanda institucional también mostró signos de desaceleración. El crecimiento de la demanda de ETF a 30 días se volvió negativo en menos 74,000 BTC, el ritmo más débil desde que los ETFs de Bitcoin al contado se lanzaron en los EE.UU. en enero de 2024. El informe observa que a medida que los inversores reducen sus posiciones, la oferta neta disponible de los ETFs aumenta en consecuencia.
Aún así, las pérdidas realizadas aún no indican una capitulación total en el mercado. En el último mes, los inversores en Bitcoin registraron una pérdida acumulativa de 187,000 BTC. En comparación, este número fue de 400,000 BTC durante la caída posterior a 60,000 dólares en febrero de 2026, y alcanzó un máximo de 1.2 millones de BTC durante el fondo de mercado en noviembre de 2022.
Moreno explica que, incluso a 59,000 dólares, una parte significativa de los inversores sigue estando por encima del agua, lo que significa que aún no hemos visto el tipo de capitulación generalizada que tipifica los fondos de mercado clásicos. Históricamente, dice, las ventas profundas y el hacetamiento de los vendedores preceden a los mínimos importantes. Los datos de hoy apuntan a 53,600 dólares como un piso de valoración probable, pero también subrayan que la recuperación significativa en la demanda aún no se ha materializado para encender una nueva fase alcista.
