Corea del Sur Implementa un Programa Piloto para Bonos Gubernamentales Tokenizados

Corea del Sur ha incorporado un programa piloto para bonos gubernamentales tokenizados en su agenda económica oficial, confirmando planes para vincular estos activos digitales a la infraestructura de moneda digital del banco central (CBDC) del país para 2027.

El gobierno revela piloto de tokenización de bonos

El gobierno describió esta iniciativa en su última Estrategia de Crecimiento Económico 2026 para el Segundo Semestre, presentada el martes. El plan avanza la deuda soberana tokenizada desde discusiones conceptuales a un paso accionable, incluyendo un cronograma específico para su implementación.

Según la estrategia, las autoridades tienen la intención de evaluar cómo la infraestructura de CBDC del Banco de Corea (BOK) podría operar junto con otras redes blockchain. Esto podría permitir una conexión entre sistemas seguros y permitidos del banco central y libros distribuidos externos en el ecosistema más amplio de activos digitales.

El objetivo principal del programa piloto es probar si el CBDC mayorista de Corea del Sur, diseñado para uso institucional, puede sostener operaciones del mercado de capitales, yendo más allá de simples phaces digitales. Los detalles específicos sobre cuáles bonos se incluirán en la prueba, los participantes, el alcance y las opciones de tecnología blockchain aún no se han revelado. La estrategia también omite si la prueba involucrará la emisión inicial, el comercio secundario o solo la liquidación posterior al comercio de bonos gubernamentales.

Proyecto Hangang y visión para libros digitales unificados

El plan se basa en comentarios realizados por el Gobernador del BOK, Hyun Song Shin, en el Foro del Banco Central Europeo sobre Banca Central, donde describió los bonos gubernamentales como el gran premio en el proceso de tokenización. Shin sugirió unificar bonos tokenizados, monedas digitales de bancos centrales y depósitos de bancos comerciales en un único libro de contabilidad, como una extensión del Proyecto Hangang, una iniciativa en curso del Banco de Corea enfocada en la infraestructura financiera digital.

Mini diccionario: El Proyecto Hangang es una iniciativa de finanzas digitales liderada por el Banco de Corea, enfocada en explorar el uso de CBDC mayoristas e integrar infraestructuras basadas en blockchain en los sistemas de phace y liquidación convencionales.

Las autoridades han enmarcado el piloto de bonos como un aspecto de un impulso mayor hacia una “economía blockchain”. En la segunda mitad de 2026, el gobierno introducirá políticas adicionales para fomentar demostraciones de blockchain y apoyar el desarrollo tecnológico dentro del sector de activos digitales.

El Banco de Corea también ha señalado riesgos operacionales. Declaró que la liquidación más rápida y continua habilitada por libros digitales podría amplificar el estrés del mercado e introducir nuevas vulnerabilidades, como las relacionadas con contratos inteligentes, gestión de liquidez y oráculos de datos externos. Actualmente, el libro digital del Proyecto Hangang y los sistemas de phace del BOK no interactúan en tiempo real.

Cambios legales y el futuro de los activos tokenizados

Junto con el piloto, el gobierno planea pasos legislativos para regular negocios que operan en las industrias de blockchain y activos digitales, incluidas disposiciones para stablecoins. Estas medidas apuntan a establecer un marco claro para los participantes del mercado y a impulsar una adopción más amplia de activos digitales.

El proyecto de bonos está programado para lanzarse cuando el mercado de valores tokenizados de Corea del Sur se abra bajo nuevas regulaciones. A partir de febrero de 2027, las enmiendas que reconocen los libros distribuidos como registros de valores válidos entrarán en vigencia, permitiendo legalmente la emisión y el comercio de valores tokenizados como acciones, bonos y productos del mercado monetario.

Corea del Sur comenzará a pilotar bonos gubernamentales tokenizados integrados con infraestructura de CBDC en 2027, con cambios legales más amplios para respaldar el uso y la circulación de valores basados en blockchain previstos también para ese año.