Los precios del oro se mantuvieron estables por encima de $4,100 por onza el miércoles, respaldados por un dólar estadounidense más suave, rendimientos de bonos en descenso y precios del petróleo más débiles, mientras los participantes del mercado esperaban los datos de empleo de EE. UU. que se publicarán próximamente.
El oro se mantiene dentro del rango de negociación establecido
El oro al contado subió un 1.4% a un máximo de dos semanas de $4,133.83 a las 4.55 am GMT. Los futuros de EE. UU. siguieron de cerca, aumentando un 1% a $4,191.90. A pesar de este aumento, el oro continuó negociándose dentro del rango de $4,000 a $4,200, un nivel que ha contenido al mercado durante aproximadamente un mes.
Los inversores redujeron las expectativas de un aumento de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en septiembre, con la probabilidad implícita disminuyendo al 59%, desde el 67% del día anterior. Este cambio indicó un grado de resiliencia, ya que el oro absorbió una postura dura de la Fed y riesgos geopolíticos disminuidos más eficazmente de lo que muchos comerciantes anticipaban.
Sin embargo, los analistas han enfatizado que esta resiliencia no se ha traducido en una dirección clara para el oro, ya que el metal no logró recuperar un impulso duradero más allá de los máximos recientes.
La política monetaria y la inflación permanecen en el foco
La decisión de la Reserva Federal en julio de dejar las tasas de interés sin cambios ofreció un alivio temporal para los precios del oro, pero no terminó el debate más amplio sobre la política monetaria. Tres presidentes regionales de la Fed apoyaron un aumento de tasas, mientras que otros funcionarios continuaron enfatizando la importancia de una inflación sostenible cerca del objetivo del 2%.
Economistas de Natixis, incluidos Christopher Hodge, John Briggs y Selin Aker, declararon que gran parte de la incertidumbre de julio se trasladó a la próxima reunión de la Fed en septiembre. Se espera que los responsables de política reciban dos informes más de inflación antes de la reunión del 15-16 de septiembre, ofreciendo nuevos datos sobre las presiones de precios y el potencial impacto económico de los precios del petróleo.
Un aumento de tasas podría aumentar el costo de oportunidad de mantener oro, mientras que las expectativas reducidas de tasas más altas podrían eliminar un obstáculo clave para el metal. Ewa Manthey, estratega de commodities de ING, señaló que los rendimientos persistentemente altos, un dólar fuerte y una demanda moderada de los fondos cotizados en bolsa podrían poner más presión sobre el oro. ING todavía expresó una perspectiva constructiva para el oro a mediano plazo, citando las compras continuas de bancos centrales y la diversificación de reservas como factores de apoyo.
Los datos de empleo de EE. UU. podrían provocar volatilidad
La atención ahora se ha centrado en el mercado laboral de EE. UU., con los inversores monitoreando el informe de empleo de ADP, las solicitudes semanales de desempleo y las nóminas no agrícolas del viernes para obtener información sobre la capacidad de la economía para resistir una política más estricta.
Los datos de JOLTS del martes mostraron poco movimiento en las ofertas de trabajo, lo que sugiere que los empleadores se están volviendo más cautelosos a medida que la demanda de fábricas pierde ímpetu. Petros Pantzari de Monaxa indicó al Wall Street Journal que estas cifras no apuntan a una recesión, pero muestran que la contratación avanza con más cautela.
Los informes de empleo débiles podrían arrastrar a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo, obligando a los participantes del mercado a revisar sus expectativas para otro aumento de tasas de la Fed. Aakash Doshi de State Street dijo a Kitco Noticias que datos decepcionantes podrían provocar una rápida reevaluación de la perspectiva de tasas de interés. Ve la posibilidad de que el oro avance a $4,500–$4,750 antes de fin de año si los rendimientos a dos años bajan.
Sin embargo, números fuertes de nóminas o una inflación persistente podrían hacer que los rendimientos suban, fortalezcan el dólar y hagan que los precios del oro vuelvan a bajar hacia $4,000.
Las señales técnicas muestran que la ruptura sigue siendo no confirmada
El movimiento del oro por encima de la marca de $4,100 aún no ha completado una ruptura técnica convincente. Tony Sycamore, analista senior de mercado de IG, explicó que se requeriría un cierre diario por encima de la resistencia a la baja cerca de $4,080, seguido por un movimiento por encima del máximo de principios de julio de $4,202 para confirmar una recuperación sostenida.
Sin tal continuidad, Sycamore ve un riesgo de que el oro vuelva a probar el mínimo de finales de junio cerca de $3,942, haciendo que el nivel de $4,200 sea un punto de resistencia más crítico que la reciente ruptura de $4,100.
Mientras siguen los niveles de resistencia clave, algunos inversores y comerciantes también están integrando plataformas diseñadas para simplificar el acceso a metales preciosos e instrumentos de finanzas tradicionales. Una de esas plataformas, permite a los usuarios transferir activos del mundo real, incluido el oro y la plata, así como acciones de empresas líderes de EE. UU., directamente a la blockchain. Este sistema permite una diversificación de cartera sin inconvenientes a través de una única billetera, con la plataforma encontrando automáticamente los mejores precios disponibles en el mercado para transacciones rápidas.
