BlackRock, el gestor de activos más grande del mundo, ha vinculado las recientes ganancias de precios de Bitcoin a las crecientes preocupaciones sobre la deuda federal de EE.UU., que ahora ha superado los $40 billones. Robbie Mitchnick, jefe de activos digitales en BlackRock, declaró que estas presiones fiscales están llevando a un número creciente de inversores a ver Bitcoin como un resguardo contra la inestabilidad financiera.
Deuda de EE.UU. y sentimiento de los inversores
Mitchnick explicó que el reciente repunte de Bitcoin encaja en un patrón más amplio donde la criptomoneda tiende a recuperarse durante períodos de baja confianza en el mercado. Señaló que el comportamiento de Bitcoin a menudo se desvía de las acciones y otras inversiones tradicionales, especialmente cuando surge una incertidumbre económica generalizada.
Bitcoin actualmente se cotiza por debajo de los $80,000 después de presentar su mejor desempeño de tres días desde 2023. Este aumento se produjo cuando los mercados de acciones estuvieron bajo presión y el comercio de bonos se volvió volátil. Mitchnick enfatizó que el aumento de la deuda y los déficits fiscales persistentes están llamando nuevamente la atención de los inversores, apoyando el atractivo de activos como Bitcoin y el oro.
Los niveles de deuda y déficit son una gran preocupación para los mercados, y el renovado enfoque en esos riesgos puede ayudar a activos como Bitcoin y el oro.
Inversores conocidos como Stanley Druckenmiller y Ray Dalio también han alertado sobre la trayectoria fiscal de América. Ambos han advertido que el endeudamiento gubernamental a largo plazo podría crear desafíos prolongados para los mercados globales.
Mitchnick señaló que un número creciente de inversores está vigilando de cerca el poder adquisitivo futuro de la moneda fiduciaria y están buscando alternativas de valor en respuesta a estos crecientes riesgos fiscales.
Las presiones fiscales se intensifican
Datos recientes del Tesoro de EE.UU. mostraron que a partir del 18 de hacesto, la deuda federal alcanzó los $40.05 billones, más del doble desde 2017. El gobierno ha seguido pidiendo prestado en gran medida para financiar los déficits presupuestarios actuales, ya que el gasto supera con creces los ingresos.
Los phaces de intereses están creando tensión adicional, con el gasto neto por intereses proyectado para acercarse a $1 billón en 2025. Estos phaces ahora representan más del 14% del gasto federal total. Los analistas continúan debatiendo qué factores han llevado más directamente a esta escalada.
Mini diccionario: Departamento del Tesoro, la agencia ejecutiva responsable de gestionar los ingresos y la deuda pública del gobierno. Publica las cifras oficiales de la deuda de EE.UU. y gestiona la emisión y el phace de la deuda.
Los ingresos federales se han visto afectados por una serie de recortes de impuestos en las últimas dos décadas. La Oficina de Presupuesto del Congreso proyecta que la reciente legislación fiscal conocida como la Gran y Hermosa Ley, firmada durante la administración de Donald Trump, agregará un estimado de $4.2 billones a la deuda nacional hasta el año fiscal 2034.
| Año | Deuda Federal ($ billones) | Gasto Neto por Intereses ($ billones) |
|---|---|---|
| 2017 | Aprox. 20 | Aprox. 0.5 |
| 2025 (proyectado) | 40.05 | 1.0 |
Bitcoin y el entorno regulatorio
A pesar de una disminución de la atención en torno a la propuesta Ley de CLARIDAD, el ascenso en el precio de Bitcoin ha continuado. Mitchnick dijo que la legislación cripto de EE.UU. es menos crítica para la trayectoria de Bitcoin que para otros activos digitales. Bitcoin ya goza de una aceptación comparativamente amplia en los círculos regulatorios, mientras que las finanzas descentralizadas (DeFi) y los mercados relacionados dependen más de marcos legales claros.
Señaló que una mayor claridad regulatoria podría ofrecer un potencial ascendente para los mercados cripto, pero los poseedores e inversionistas institucionales de Bitcoin no están confiando en nueva legislación en este momento.
Los mercados en general y muchos participantes en el ecosistema están viendo la claridad regulatoria como un potencial ascendente adicional, pero no necesariamente contando con ello o considerándolo en el caso base hoy.
Mitchnick agregó que, mientras su equipo está observando de cerca los desarrollos en el Capitolio, no tiene una perspectiva específica con respecto al último estado de los esfuerzos legislativos sobre activos digitales.
