El Director Ejecutivo de Metaplanet, Simon Gerovich, abordó las preocupaciones en curso sobre el programa de opciones ejecutivas Serie 10 de la empresa y su vinculación con la reciente dilución de acciones, tras un intenso escrutinio de los inversores después del movimiento estratégico de Metaplanet hacia las tenencias de Bitcoin.
Críticas de los accionistas y detalles del plan de opciones
Simon Gerovich emitió una declaración el 6 de septiembre después de que los inversores cuestionaran la ampliación del pool de opciones ejecutivas Serie 10 de Metaplanet, un mecanismo establecido en diciembre de 2022 para recompensar a siete ejecutivos y empleados con derechos vinculados a alrededor del 20% de las acciones totalmente diluidas de la empresa.
La gerencia de Metaplanet reconoció que la comunicación reciente con los accionistas sobre la transparencia y la estructura relacionada con la compensación ejecutiva no había cumplido con las expectativas, prometiendo explicaciones más claras en el futuro.
La empresa fijó el tamaño máximo del plan de opciones en 319,464,000 acciones el 18 de hacesto, después de haber permitido previamente que el pool se expandiera automáticamente siempre que se emitieran nuevas acciones. Esto ocurrió cuando Metaplanet aumentó las compras de Bitcoin en 2024, financiando las adquisiciones mediante la emisión de nuevas acciones, warrants y otros instrumentos financieros.
Según el consejo, el mecanismo de ajuste automático había aumentado la dilución para los accionistas existentes. Si bien el límite ahora limita nuevos incrementos, la empresa decidió no revertir los ajustes ya realizados en relación con el plan del tesoro de Bitcoin. Un accionista vocal, que utiliza el seudónimo Bitcoin Pharaoh, calculó que al menos 273 millones de acciones en el pool surgieron de la dilución ocurrida después de que Metaplanet adoptó la estrategia en abril de 2024, una cifra que Metaplanet no ha confirmado oficialmente.
Mini diccionario: programa de opciones ejecutivas Serie 10 – un mecanismo de incentivo basado en acciones para empleados y ejecutivos, que otorga derechos vinculados al conteo total de acciones de la empresa, y sujeto a restricciones de adquisición y transferencia.
| Evento Clave | Fecha o Valor |
|---|---|
| Pool de opciones establecido | Diciembre 2022 |
| Estrategia de Bitcoin adoptada | Abril 2024 |
| Límite del pool de opciones | 319,464,000 acciones (18 de hacesto de 2026) |
| Ejercicio de derechos del CEO | 64,032,000 nuevas acciones (28 de hacesto de 2026) |
| Tenencias de Bitcoin | 43,000 BTC (8 de septiembre de 2026) |
Rol de Gerovich y Conexión con MMXX Ventures
Gerovich también respondió a preguntas sobre sus vínculos con MMXX Ventures, un importante accionista de Metaplanet. Aclaró que posee una participación minoritaria en la empresa matriz de MMXX Ventures, pero no participa en la gestión ni dirige sus actividades comerciales. A pesar de esto, Metaplanet ha divulgado previamente su conexión de voto con MMXX en presentaciones reglamentarias, pero las diferencias entre el control de voto y la propiedad económica directa no se han detallado completamente.
Gerovich enfatizó que, aunque tiene una participación en la matriz de MMXX, ni gestiona MMXX ni ejerce influencia sobre su compra o venta de acciones de Metaplanet.
Un accionista conocido como Bitcoin Pharaoh afirmó que MMXX Ventures había vendido aproximadamente 50 millones de acciones durante el repunte de Metaplanet en 2024. Metaplanet no ha abordado ni confirmado esta afirmación.
Las solicitudes para que Metaplanet revele detalles completos de la propiedad de MMXX o cancele las 273 millones de acciones adicionales no han sido cumplidas. La empresa no se ha comprometido a una mayor transparencia sobre estos puntos específicos.
Impacto del mercado y pasos futuros
Tras las declaraciones del ejecutivo, las acciones de Metaplanet cerraron en alrededor de ¥255 el 8 de septiembre en Tokio, marcando una disminución de casi el 6% para la sesión de negociación y dejando la acción muy por debajo de su pico de junio de 2025. La empresa ahora posee 43,000 BTC, lo que representa un aumento significativo en activos digitales, y ha asignado 2,100 BTC más $2.5 millones a una plataforma propuesta de tesorería de Bitcoin en colaboración con Super League, que cotiza en Nasdaq.
Se espera que el plan Serie 10 otorgue el próximo lote de derechos el 8 de febrero de 2027. Los titulares de derechos existentes pueden mover una porción de sus opciones en una nueva estructura de incentivos a largo plazo aún no revelada para ejecutivos y empleados, aunque los detalles sobre el tamaño, la propiedad o los mecanismos siguen siendo desconocidos.
En la actualidad, Metaplanet no ha anunciado ninguna investigación independiente ni una votación de los accionistas con respecto al programa Serie 10. La documentación oficial confirma los términos actuales, incluido el límite de 319,464,000 acciones y el bloqueo a cinco años de las acciones adquiridas a través del plan; sin embargo, las preguntas persistentes sobre la estructura de propiedad de MMXX y los intereses económicos de Gerovich no se han resuelto.
