Los precios de la plata mostraron una fuerte recuperación a pesar de que el Banco Central de EE.UU. aumentó las tasas de interés. En circunstancias normales, este paso ejerce presión sobre los metales preciosos, con una reacción inicial de ventas, pero los compradores rápidamente volvieron a intervenir.
El rumbo cambió rápidamente después del aumento de tasas
El miércoles, la FED aumentó su tasa de política en 25 puntos básicos, elevándola a un rango del 3,75 al 4,00 por ciento. Esta fue la primera subida de tasas desde 2023. La plata se debilitó inmediatamente después de la decisión, pero el jueves subió aproximadamente un 4,6 por ciento.
Este movimiento se produjo en un período en el que la probabilidad de un aumento de tasas había estado ejerciendo presión sobre los precios desde principios de mes. Por lo tanto, la reciente recuperación destacó no solo como una respuesta técnica, sino también como un indicativo de que el apetito de los compradores en el mercado sigue vigente.
La FED aumentó las tasas; la plata cayó inicialmente, pero los compradores pronto volvieron al mercado.
El dólar y los rendimientos de los bonos apoyaron a la plata
El jueves, el dólar estadounidense perdió valor, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo también cayeron con la relajación de los precios del petróleo. Estos dos factores fueron principales apoyos para el alza en la plata.
La debilidad del dólar hizo que la plata fuera más accesible para compradores fuera de EE.UU., mientras que la caída en los rendimientos de los bonos redujo el coste alternativo de mantener activos que no generan ingresos por intereses. Así, la presión sobre el metal precioso se limitó.
La expectativa de déficit de oferta fortalece el apoyo a medio plazo
A más largo plazo, la plata también encuentra apoyo en la expectativa de una escasez de oferta. El Silver Institute prevé un déficit anual de oferta en el mercado global de la plata por sexto año consecutivo en 2026. La institución también espera un aumento en la demanda de inversión física. El Silver Institute está entre las organizaciones sectoriales que publican datos sobre producción, demanda y balance de oferta de plata.
Recientemente, a pesar de los riesgos de inflación al consumidor y de la FED, la plata se mantuvo sobre los 66 dólares. Tras mantener este nivel, la recuperación fortaleció la expectativa de que podrían continuar los intentos al alza en el mercado.
Si la recuperación de la plata se mantiene, el nivel de 70 dólares podría volver a considerarse, pero un nuevo aumento en los rendimientos de los bonos podría volver a ejercer presión sobre el metal.
El nivel de 70 dólares vuelve a ser observado
Si el dólar y los rendimientos de los bonos continúan bajo presión, la plata podría volver a probar el nivel de 70 dólares. Sin embargo, si hay un nuevo y fuerte aumento en los rendimientos, se espera que el impulso actual se debilite.
Por otro lado, la FED ha indicado que los costes de endeudamiento podrían permanecer altos por un tiempo. Esta perspectiva sigue siendo uno de los riesgos principales observados respecto a la permanencia de la recuperación de la plata.
