El alivio en la ola de ventas centrada en inteligencia artificial en los mercados globales proporcionó cierta relajación. Sin embargo, el aumento de los precios del petróleo y la presión en los mercados de crédito llevaron a los inversores a mantener una actitud cautelosa. Tras la peor sesión que ha experimentado el índice Nasdaq 100 desde junio, los futuros vinculados al índice cayeron un 0,1%, mientras que los futuros del S&P 500 se redujeron un 0,3%.
En las operaciones previas a la apertura, las acciones de los fabricantes de chips registraron un aumento limitado mientras que las pérdidas en Meta continuaron. SpaceX ganó valor tras las noticias sobre sus planes de convertirse en un operador de comunicaciones inalámbricas.
Los Gastos en IA y los Precios del Petróleo Crean Presión
Los inversores se preguntan si los ingresos por inteligencia artificial serán suficientes para cubrir los altos gastos en infraestructura. Con estas preocupaciones, las primas de riesgo de los bonos corporativos alcanzaron su nivel más alto desde mayo de 2025.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. devolvieron parte de las ganancias obtenidas en la sesión anterior con la demanda de refugio seguro. En la sesión anterior, el rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. registró su caída más pronunciada en más de un año.
El aumento de los precios del petróleo complicó el panorama inflacionario. El petróleo Brent alcanzó su nivel más alto desde principios de mayo, mientras que el oro y el dólar mostraron cambios limitados.
Michael Hartnett, estratega de Bank of America, espera que la tendencia de aversión al riesgo se prolongue hasta noviembre. Según Hartnett, los mercados aún no han valorado por completo la posibilidad de que los demócratas obtengan la mayoría en ambas cámaras del Congreso. Indicó que tal resultado podría terminar con el actual entorno de bajos impuestos y regulaciones limitadas, presionando el crecimiento de las ganancias corporativas.
Los Resultados Empresariales Profundizan las Ventas en Europa
Las bolsas europeas cayeron después de que datos de actividad del sector privado en la zona euro no cumplieran las expectativas. El índice Stoxx 600 descendió un 0,6%, mientras que algunas acciones de empresas sufrieron pérdidas mucho más severas.
Las acciones de Kering cayeron un 13% tras la disminución de las ventas de Gucci más de lo esperado. Las acciones de Volvo Car, que reportó pérdidas y advirtió del deterioro de la demanda en China, cayeron un 27%, marcando su nivel más bajo histórico.
En Asia, el índice Kospi de Corea del Sur recuperó sus pérdidas diarias del 4,1%, cerrando con un aumento del 0,3%. Sin embargo, el indicador regional del MSCI se encaminó a cerrar su cuarta semana consecutiva con pérdidas.
La desaceleración en las ventas de acciones tecnológicas solo aligeró parcialmente la presión en los mercados. Las primas de riesgo en alza en los bonos corporativos indican que persisten las preocupaciones de los inversores sobre el retorno financiero de los gastos en inteligencia artificial. El aumento del petróleo añade presión inflacionaria a estas preocupaciones, limitando la recuperación.
¿Por Qué No Pueden Relajarse los Mercados?
La razón principal por la que los mercados no pueden relajarse es que, aunque se ha suavizado la venta de acciones tecnológicas, las preguntas que las desencadenaron siguen sin respuesta. La incertidumbre sobre el beneficio que generarán las inversiones en inteligencia artificial persiste, mientras que el aumento del petróleo aumenta el riesgo de una inflación persistente y tasas de interés altas a largo plazo. Este escenario también podría debilitar el apetito por el riesgo en el Bitcoin y otras criptomonedas, generando presión de venta; la recuperación en las acciones tecnológicas por sí sola podría no ser suficiente para un aumento sostenido. En el caso del oro, aunque la demanda de refugio seguro proporciona soporte, la expectativa de tasas de interés altas podría limitar el aumento de este activo sin rendimiento por intereses. Por lo tanto, la misma incertidumbre aumenta la aversión al riesgo en las criptos mientras evita un fuerte aumento en el oro.
