En el mercado de
Según el informe de Bloomberg del 29 de octubre, los contratos que vencerán representan aproximadamente un tercio de las opciones abiertas totales de Bitcoin en Deribit.
Aunque las opciones de compra con precios de ejercicio de 90 mil, 95 mil y 100 mil dólares son más numerosas, se espera que sean sin valor si se mantiene el precio actual. Por ello, la atención del mercado se ha centrado en las opciones cercanas al precio actual y en las transacciones de cobertura relacionadas con ellas.
Según Adam Hames, presidente de Gestión de Activos del Grupo Tesseract, aproximadamente el 70% del riesgo gamma en las opciones que vencerán se concentra en el rango de 75 mil–82 mil dólares. El gamma muestra cuánto cambia la necesidad de cobertura a medida que cambia el precio. Hames menciona que si los creadores de mercado estuvieran en posición de venta neta de opciones, las ventas de cobertura que realicen durante una caída podrían profundizar las pérdidas en el rango de 75 mil–78 mil dólares. Por debajo de 80 mil dólares, el número de opciones de venta supera el doble al de opciones de compra.
La cofundadora de Orbit Markets, Caroline Mauron, espera que los vendedores de opciones ralenticen la oferta de nuevos contratos hasta que se clarifique el resultado de las elecciones intermedias del 3 de noviembre. Se indica que esto podría reducir la oferta de opciones que limita la volatilidad de precios. Paul Howard, director senior de Wincent, también espera que la volatilidad, que ha permanecido en niveles históricamente bajos durante el último año, aumente significativamente en noviembre.
El resultado de las elecciones también se sigue en términos del progreso de las políticas amigables con las criptomonedas de la administración de Trump. En la encuesta de Bloomberg Markets Pulse, la mediana de las previsiones de Bitcoin para fin de año fue de 90.800 dólares si los republicanos mantienen la mayoría en ambas cámaras del Congreso, y de 76.450 dólares si los demócratas controlan ambas. En un escenario de control dividido entre los dos partidos, la previsión fue de 84.100 dólares.
Mientras los ETF de Bitcoin reciben entradas, los fondos de Ethereum experimentan salidas
Según los datos compartidos por Farside Investors el 29 de octubre, los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. registraron una entrada neta de aproximadamente 137 millones de dólares el 28 de octubre. De esta manera, la serie de entradas se extendió a tres días de negociación. El fondo IBIT de BlackRock captó casi la totalidad de las entradas con 136 millones de dólares, mientras que el fondo BITB de Bitwise registró 1,3 millones de dólares. No se observaron movimientos netos en otros fondos.
En los ETF de Ethereum al contado, se observaron salidas por tercer día consecutivo de negociación. En la salida neta total de aproximadamente 21 millones de dólares, la salida de 44,8 millones de dólares del fondo ETHA de BlackRock fue determinante. Hubo entradas de 18,8 millones de dólares en el fondo FETH de Fidelity, 3,6 millones de dólares en el Grayscale Mini ETH y 1 millón de dólares en el fondo MSSE de Morgan Stanley. No se registraron movimientos netos en otros fondos.
Los datos en la cadena también indican que la presión de venta del lado de Bitcoin ha disminuido. Según el informe del analista de CryptoQuant, Axel Adler Jr., el volumen de distribución móvil de 30 días de los inversores a largo plazo se redujo un 22% en términos semanales. No obstante, aunque Bitcoin se mantiene por encima del costo promedio de estos inversores, los márgenes de ganancia no realizados se están reduciendo. Adler enfatiza que, a pesar de la desaceleración en la actividad de ventas, debe observarse la reducción en el colchón de ganancias.
Bitwise eleva su objetivo de Bitcoin para 2036 a 1,6 millones de dólares
Mientras persisten los riesgos de volatilidad a corto plazo, Bitwise elevó su objetivo de precio para Bitcoin en 2036 de 1,3 millones de dólares a 1,6 millones de dólares. En el informe “2027 Bitcoin Long-Term Capital Market Assumptions” divulgado por The Block, la compañía proyectó un rendimiento compuesto anual del 34,3% para los próximos diez años. En el informe, se dio un rendimiento anual esperado del 6,7% para las acciones estadounidenses y del 10,8% para las inversiones en capital privado.
El fundamento de la revisión se encuentra en proyecciones más altas sobre el tamaño de los mercados que Bitcoin podría capturar. Bitwise elevó su estimación para el mercado mundial de almacenamiento de valor para 2036 de 91 billones de dólares a 110 billones de dólares, y su proyección para el mercado de inversión institucional de 216 billones de dólares a 303 billones de dólares. Bitwise no modificó sus suposiciones sobre la participación de Bitcoin en estos mercados.
El escenario base de 1,6 millones de dólares de la compañía se basa en que Bitcoin alcance el 25% del mercado de almacenamiento de valor y el 1% de los activos institucionales para 2036. En un escenario pesimista, el objetivo es de 130.686 dólares, mientras que en un escenario optimista es de 3,67 millones de dólares.
Bitwise, basándose en estimaciones de Boston Consulting Group, señala que si entre el 1% y el 5% de los aproximadamente 147 billones de dólares gestionados por inversores institucionales se destinan a Bitcoin en la próxima década, podría generar una demanda de entre 1,5 y 7,4 billones de dólares. La compañía indica que, por otro lado, la nueva oferta anual proveniente de la minería es de aproximadamente 14 mil millones de dólares.
Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise, mencionó la limitación de las pérdidas en la última corrección, el progreso en las regulaciones y el aumento de la demanda por activos de almacenamiento de valor como el oro, como razones para las expectativas a largo plazo fortalecidas. La compañía también redujo su previsión de volatilidad promedio para la próxima década del 32,9% al 27,8%. El Jefe de Investigación, Ryan Rasmussen, aunque espera que las fluctuaciones disminuyan con una mayor participación institucional, enfatizó que caídas bruscas en Bitcoin podrían continuar.
Las entradas a ETF y la disminución de ventas de los inversores a largo plazo apoyan a Bitcoin; sin embargo, la concentración de entradas en IBIT sugiere que la demanda no está extendida a todos los fondos. A corto plazo, los movimientos por debajo de 80 mil dólares son especialmente importantes: la activación de ventas de cobertura por parte de los creadores de mercado podría acelerar la caída en el rango de 75 mil–78 mil dólares.
