Michaël van de Poppe, un analista ampliamente reconocido en el espacio de las criptomonedas, señala el rendimiento de Bitcoin frente al oro como un indicador clave para entender las dinámicas del mercado en general. Aunque tanto Bitcoin como el oro se categorizan a menudo como “activos duros” y se comparan frecuentemente en círculos financieros, van de Poppe argumenta que seguir el valor de Bitcoin relativo al oro—en lugar de solo al dólar estadounidense—ofrece una visión más profunda del verdadero impulso del activo dentro del ecosistema.
Mínimo Histórico en la Relación Bitcoin-Oro
Van de Poppe destaca que el valor de Bitcoin en comparación con el oro ha alcanzado recientemente un punto mínimo histórico. Contrario a la creencia de algunos participantes del mercado que piensan que Bitcoin entró en una breve fase descendente tras alcanzar su máximo histórico contra el dólar en octubre de 2025, su análisis ve la situación de manera diferente.
Según van de Poppe, Bitcoin alcanzó su pico contra el oro en diciembre de 2024 y ha estado declinando desde entonces. Si esta perspectiva se mantiene, la criptomoneda podría haber estado en un mercado bajista relativo al oro durante unos 14 meses.
Ciclos Históricos Recurrentes
El analista enfatiza que los mercados bajistas previos de Bitcoin denominados en oro también han promediado aproximadamente 14 meses de duración. Ejemplos notables incluyen los períodos de noviembre de 2013 a enero de 2015, diciembre de 2017 a febrero de 2019, y abril de 2021 a junio de 2022.
Cada vez, el índice de fuerza relativa (RSI) semanal del ratio Bitcoin-oro alcanzó sus puntos más bajos, marcando el fondo del ciclo, y fue seguido posteriormente por tendencias alcistas sostenidas. Basado en los datos actuales, van de Poppe observa que el RSI semanal ahora está registrando su lectura más baja en la historia, un intrigante paralelo con los mínimos vistos durante ciclos pasados.
Repensando el Pico de Bitcoin Contra el Dólar
Van de Poppe ofrece un ángulo diferente sobre el récord más reciente de Bitcoin contra el dólar estadounidense en octubre de 2025. Sugiere que este hito podría no ser solo un testimonio de la fuerza intrínseca de Bitcoin. En cambio, sostiene que los simultáneos repuntes en el oro y la plata podrían haber contribuido significativamente al ascenso de Bitcoin en términos de dólares.
Desde este punto de vista, el declive de Bitcoin contra el oro ha persistido durante más de un año, reflejando un cambio en las dinámicas subyacentes de los ciclos de mercado dentro del ecosistema.
Al evaluar el gráfico actual, van de Poppe encuentra que el rendimiento de Bitcoin relativo al oro se está acercando a mínimos históricos—niveles donde, en ciclos anteriores, a menudo comenzaban tendencias alcistas a largo plazo. Advierte que esperar que el ratio caiga aún más sería inconsistente con los patrones históricos vistos en ciclos anteriores.
En condiciones similares en el pasado, Bitcoin en sus puntos más bajos contra el oro presentó oportunidades de entrada estratégicas. La situación actual, señala van de Poppe, podría estar alineándose de manera similar a esos ejemplos anteriores.
