Arthur Hayes, ex CEO de BitMEX, sostiene que existen riesgos significativos en la financiación de la creciente deuda pública en los Estados Unidos, con el mercado de bonos actual careciendo de compradores suficientes. Señala que el Tesoro de EE. UU. planea vender casi $5 billones en bonos este año, aunque mantener los rendimientos de los bonos a 10 años por debajo del 5% podría resultar desafiante. Según Hayes, la inestabilidad financiera podría surgir si no se encuentra una nueva fuente de liquidez.
Stablecoins Emitidos por Bancos y Su Impacto en la Liquidez
Hayes aboga por que los stablecoins emitidos por bancos puedan inyectar una cantidad sustancial de nueva liquidez en el mercado de bonos. Sugiere que los grandes bancos tradicionalmente estables podrían reintroducir depósitos inactivos en la economía al emitir stablecoins. Dentro de este marco, Hayes propone que una suma de $6.8 billones podría potencialmente reasignarse a bonos.
Hayes cree que los bancos pueden utilizar stablecoins para reutilizar ahorros dentro del sistema tradicional, reforzando significativamente el mercado de bonos. A través de este mecanismo, los depósitos existentes podrían convertirse en stablecoins y dirigirse hacia instrumentos de deuda, resultando en la aparición de trillones de dólares en nueva liquidez.
Además, Hayes postula que el empleo de stablecoins podría mejorar las experiencias de los clientes y reducir sustancialmente los costos de cumplimiento y operativos de los bancos. Afirma que aproximadamente $20 mil millones en costos podrían eliminarse, ofreciendo a los bancos más flexibilidad para comprar bonos.
Los Bancos Toman el Centro del Escenario sobre las Empresas de Tecnología Financiera
Hayes afirma que los stablecoins serán principalmente usados por los bancos, facilitados por regulaciones, y que el principal objetivo no es la libertad o inclusión financiera. En cambio, explica que el objetivo central es inyectar grandes cantidades de liquidez en el sistema para apoyar el mercado de bonos y capitales.
Argumenta que la verdadera estrategia de stablecoin proporciona una liquidez sustancial a los grandes bancos bajo el disfraz de “innovación”, financiando deudas de manera diferente en lugar de promover la independencia financiera.
Hayes destaca que el gobierno asigna un nuevo rol a los grandes bancos en este proceso, con los stablecoins potencialmente teniendo un efecto revitalizador en el mercado de bonos. Enfatiza que el movimiento se centra en el aumento de la liquidez más que en las expectativas idealistas tradicionales.
Hayes aconseja a los inversores considerar invertir en Bitcoin o acciones de grandes bancos en lugar de centrarse en las startups que emiten stablecoins. Su visión sugiere que las instituciones financieras tradicionales podrían dominar el mercado de stablecoins en el futuro.
Surgen diversas opiniones sobre los cambios regulatorios y las posibles consecuencias del mercado, con preocupaciones sobre la deuda pública de EE. UU. y la estructura del mercado de bonos que potencialmente alteran las estrategias financieras nacionales e internacionales. La realización de las ventajas de costo y liquidez de los stablecoins sigue bajo estrecha vigilancia.
Dada la fragilidad del sistema financiero global y la creciente carga de deuda de EE. UU., el posible impacto de las soluciones de stablecoin respaldadas por bancos recibe una atención significativa. Los expertos están evaluando cuidadosamente qué tan funcionales pueden ser los modelos basados en stablecoins en el mercado de bonos y si pueden mantener la estabilidad financiera. Los procesos regulatorios serán un factor decisivo en cómo los bancos navegan este espacio, monitoreándose los efectos de la integración entre las finanzas tradicionales y digitales en la liquidez a mediano plazo.
- Hayes destaca los riesgos en la financiación de la deuda pública estadounidense.
- Los stablecoins bancarios podrían inyectar liquidez significativa en el mercado de bonos.
- El enfoque se centra en aumentar la liquidez en lugar de libertad financiera.
