El cierre del Fondo Liquid Alpha de Asymmetric Capital marca un momento crucial en los mercados financieros, destacando la difícil situación de los fondos de criptomonedas enfocados en la liquidez incluso durante las dinámicas subidas del mercado. A medida que el fondo se devaluó en un 78% desde el comienzo del año, surgen preguntas sobre la resiliencia de tales fondos. Mientras que Bitcoin experimentó un aumento del 28% en el mismo período, muchos fondos con carteras de altcoins sufrieron pérdidas. Joe McCann, el fundador del fondo, señaló que las estrategias destinadas a alta volatilidad ya no benefician a los inversores. Los expertos del mercado atribuyen estos problemas a la mala selección de activos, el uso de apalancamiento y la gestión de riesgos inadecuada.
Diferencia Creciente de Rendimiento en Fondos de Criptomonedas Líquidas
Según el índice VisionTrack de Galaxy Digital, los fondos centrados en estrategias fundamentales bajaron un 13.7% para finales de junio, mientras que el índice compuesto experimentó una disminución del 6.3%. Aunque las estrategias neutral al mercado y cuantitativas mostraron leves ganancias, el mercado de altcoins enfrentó una profunda caída promedio del 40% en la primera mitad del año. Cosmo Jiang de Pantera destacó que debido a obligaciones contractuales, muchos fondos no pudieron mantener Bitcoin, haciendo inválidas las comparaciones con altcoins en bajo rendimiento. Balder Romans de Maven 11 mencionó que los gestores que no pudieron reaccionar a tiempo a la fuerte caída de altcoins en abril se perdieron la recuperación de mayo y el rally de julio.
Arthur Cheong señaló que las posiciones apalancadas de Asymmetric, cargadas de memecoins, junto con su estrategia de opciones, agravaron las pérdidas. Ryan Watkins observó que algunos fondos vendieron durante las caídas y tardaron en reinvertir, optando por las monedas equivocadas. Lex Sokolin de Generative Ventures señaló que mientras el interés institucional apoyó los precios de Bitcoin y Ethereum, no hubo un crecimiento similar en la actividad blockchain, fallando en impulsar las monedas con menor capitalización de mercado.
Pivoteando hacia Monedas Fundamentalmente Fuertes
Rajiv Patel‑O’Connor de Framework Ventures comentó sobre la transición sorpresa de memecoins especulativas a estrategias de inversión orientadas a lo fundamental, dejando estancadas las monedas que no generan ingresos. Rob Hadick de Drhacenfly predijo que aunque las monedas de baja calidad con amplia distribución en el mercado puedan subir a corto plazo, los proyectos fundamentalmente fuertes se destacarán a largo plazo.
Patel‑O’Connor enfatizó, “Las monedas deben generar ingresos,” mientras que Thomas Klocanas de Strobe Ventures destacó el creciente interés en protocolos que permiten cambios de tarifas o recompras. Bomans subrayó que el reflejo rápido, el posicionamiento disciplinado y una gestión efectiva de la liquidez y el riesgo son ahora tan cruciales para el éxito de la inversión como los análisis.
- El cierre del fondo de Asymmetric resalta problemas en fondos de criptomonedas liquidas.
- Expertos atribuyen pérdidas a mala selección de activos y gestión de riesgos inadecuada.
- Interés institucional apoya Bitcoin, pero falta crecimiento en monedas menores.
