Avalanche Treasury Corp ha notificado formalmente a los reguladores financieros sobre la considerable incertidumbre respecto a su capacidad para continuar operaciones hasta el fin de año. La empresa citó la caída de los precios de AVAX como un factor importante detrás de las crecientes pérdidas, presiones severas en el balance general y condiciones de liquidez cada vez más restringidas.
Declive abrupto en reservas de AVAX afecta al balance
Durante la expansión del año pasado, Avalanche Treasury Corp ostentaba una gran tesorería de AVAX por valor cercano a $1 mil millones. Esa cifra ha caído dramáticamente en los últimos meses, ya que las condiciones adversas del mercado han afectado al sector criptográfico en general. El valor de sus activos digitales disminuyó, reduciendo la capitalización de mercado de la empresa a menos de $30 millones.
En un solo trimestre, la empresa reportó pérdidas por más de $26 millones debido al valor deteriorado de AVAX. Los activos de AVAX que se adquirieron originalmente por alrededor de $265 millones ahora valen solo $123 millones, lo que significa que el valor actual de los tokens retenidos está muy por debajo de su costo de compra inicial.
Avalanche Treasury Corp indicó que las condiciones del mercado han sembrado una duda considerable sobre la capacidad de la empresa para seguir operando, con incertidumbre continua sobre la estabilidad financiera de la empresa.
Los precios de AVAX se han desplomado un 47% desde el comienzo de este año y han caído casi dos tercios en los últimos 12 meses. Estas fuertes pérdidas han debilitado la estrategia de tesorería de la empresa y han limitado drásticamente su flexibilidad financiera. Avalanche Treasury Corp destacó que las condiciones actuales presentan riesgos continuos para sus perspectivas de sostenibilidad.
El rendimiento de las acciones se deterioró rápidamente
La empresa comenzó a cotizar públicamente después de fusionarse con una empresa de adquisición con propósito especial (SPAC). Aunque el sentimiento inicial del mercado era positivo, una mayor visibilidad sobre la exposición a AVAX de la empresa y su estructura financiera llevó a un cambio drástico en la percepción de los inversores. Tras divulgaciones adicionales, el precio de sus acciones se desplomó en días de más de $10 a menos de $2.
Las presiones de venta persistieron, y la acción posteriormente cayó por debajo de $0.73, eliminando más del 90% de su valor de mercado en solo un mes. Esta corrección aguda refleja preocupaciones más amplias sobre la estabilidad de los modelos de tesorería centrados en AVAX.
Los arreglos de garantía aumentaron el riesgo adicional
Una parte significativa de las reservas de AVAX de la empresa ha sido comprometida como garantía en acuerdos de crédito. Del total de 13.8 millones de AVAX, alrededor de 7.8 millones de tokens están comprometidos como seguridad en préstamos, lo que aumenta la vulnerabilidad ante futuras caídas de precios y plantea la posibilidad de una tensión financiera adicional.
Glosario: Un SPAC es un vehículo de inversión creado para adquirir una empresa operativa y llevarla a mercados públicos. La garantía se refiere a los activos comprometidos contra un préstamo, lo que puede desencadenar obligaciones adicionales si su valor disminuye.
Empresas pares con estrategias similares también bajo presión
Otras empresas con grandes reservas de AVAX han experimentado la misma tendencia a la baja. AgriFORCE Growing Systems, después de cambiar su marca a AVAX One y anunciar una gran recaudación de capital para aumentar su exposición a AVAX, ha visto su capitalización de mercado reducirse a unos $43 millones.
Las acciones de la empresa han caído un 68% en lo que va de 2024 y han disminuido más del 90% en el último año. En todo el sector, los datos indican que las empresas con grandes reservas de AVAX enfrentan de manera uniforme valoraciones decrecientes. Lo que alguna vez se consideraron reservas estratégicas de activos digitales ahora se han convertido en una responsabilidad ante la caída de los precios de los tokens y la disminución de la confianza de los inversores.
