Balancer Labs, la fuerza impulsora detrás de uno de los principales protocolos de finanzas descentralizadas, ha anunciado que cesará sus operaciones. El cofundador Fernando Martinelli explicó que mantener la estructura de la empresa intacta se había convertido más en una carga que en un beneficio para el futuro desarrollo del protocolo. Este movimiento sigue a una importante violación de seguridad en noviembre de 2025, que resultó en la pérdida de aproximadamente $110 millones en activos digitales y desencadenó crecientes presiones legales sobre la organización.
La Brecha de Seguridad Sacude la Fundación Corporativa
Fernando Martinelli, ampliamente reconocido dentro del sector DeFi por cofundar Balancer, ha sido un nombre familiar en el espacio. Balancer se ganó su lugar como un protocolo central junto a gigantes como Uniswap, Aave y Curve durante el explosivo crecimiento de DeFi en 2021, con su innovador modelo de creador de mercado automatizado. Sin embargo, los recientes problemas de seguridad junto con el debilitamiento de los ingresos han socavado seriamente la sostenibilidad de la estructura corporativa de la empresa.
Martinelli enfatizó que la empresa, en su forma actual, ya no podría sobrevivir sin generar ingresos. En lugar de proporcionar al protocolo ventajas continuas, la entidad corporativa se había convertido en un pasivo. Se consideró seriamente cerrar completamente Balancer, pero dado que el protocolo sigue generando ingresos, el liderazgo optó por explorar un modelo operativo más reducido.
Como entidad corporativa, BLabs se ha convertido más en un pasivo que en un activo para el futuro del protocolo y, sin flujos de ingresos, su forma actual no es sostenible.
En el apogeo de la edad de oro de DeFi a finales de 2021, Balancer se erigió como un proyecto insignia, con miles de millones de dólares bloqueados en su protocolo. Sin embargo, con el tiempo, el valor total bloqueado disminuyó sustancialmente, cayendo por debajo de cientos de millones. La capitalización de mercado del token BAL disminuyó de manera similar, con su precio rondando alrededor de $0.15, lejos de sus máximos históricos.
Reducción de Emisiones y Renovación de Gobernanza en Nueva Hoja de Ruta
El equipo restante ha propuesto un plan de reestructuración que busca llevar a Balancer en una dirección más enfocada y reducida. Esta renovación eliminaría por completo las emisiones de BAL, finalizaría el modelo de gobernanza actual de BAL y dirigiría todos los ingresos del protocolo a la tesorería de la DAO. Bajo el sistema existente, la tesorería recibía solo el 17.5 por ciento de los ingresos generados por el protocolo.
Dentro del marco, la participación para el protocolo v3 se reduciría al 25 por ciento para atraer más liquidez orgánica. Además, se está considerando un mecanismo de recompra para ofrecer a los tenedores de BAL una salida justa. Martinelli señaló que quienes crean en el nuevo Balancer reestructurado podrían optar por quedarse, mientras que aquellos que deseen retirarse tendrían un medio razonable para hacerlo.
Si crees en el Balancer reestructurado, estás invitado a quedarte. De lo contrario, una salida justa estará disponible.
Se espera que los empleados clave que ocupan roles críticos dentro de la empresa continúen bajo el nuevo paraguas de Balancer OpCo, pendiente de la aprobación de la comunidad. Martinelli mismo se retirará de cualquier posición formal pero está abierto a apoyar el proyecto como asesor. El desarrollo del producto también se enfocará en un alcance más reducido, centrándose solo en tipos de grupos seleccionados y proponiendo la expansión a redes que no son EVM.
Si bien el protocolo ha generado más de $1 millón en ingresos por tarifas anualizadas en los últimos tres meses, ha tenido dificultades para sostener el peso de su estructura corporativa completa. No obstante, el protocolo subyacente aún proporciona una base para una organización más reducida. En última instancia, no es el protocolo en sí, sino la empresa que lo apoya, la que está siendo eliminada.
