En el siempre cambiante mercado de derivados de criptomonedas, se ha producido un cambio significativo de poder, con Binance superando a CME con sede en EE. UU. en términos del tamaño de las posiciones abiertas en futuros de Bitcoin. Este cambio llega en un período en el que los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. experimentan salidas continuas, indicando un menguante interés por parte de inversores institucionales. Mientras tanto, el precio de Bitcoin fluctúa con una volatilidad creciente, acercándose a las bandas inferiores de los modelos de precios a largo plazo.
Binance Lidera en el Mercado de Futuros de Bitcoin
En un desarrollo relevante dentro del mercado global de derivados de criptomonedas, Binance ha reclamado el primer puesto a CME según datos de CoinGlass. Las posiciones abiertas de futuros de Bitcoin en Binance han aumentado a 129,080 BTC, ascendiendo a aproximadamente $11.28 mil millones, eclipsando las posiciones abiertas del Grupo CME, que han disminuido a 112,340 BTC o $9.81 mil millones. Este es el primer momento desde el inicio de 2024 en que las cifras de CME han caído por debajo de $10 mil millones, reflejando un cambio en el centro de gravedad del mercado, de plataformas centradas en instituciones estadounidenses a intercambios globales con más participación minorista.
El declive en CME comenzó antes de la corrección significativa experimentada en el mercado de criptomonedas a principios de octubre. El atractivo de la estrategia de “comercio básico”, que aprovecha la prima entre el precio de Bitcoin y los contratos de futuros, ha disminuido rápidamente. El retorno de la inversión para los inversores institucionales que compran BTC en el mercado al contado y lo venden en futuros ha disminuido, llevando a una más rápida liquidación de posiciones abiertas. Los datos de Velo destacan que la tasa básica anualizada ha caído del 15% a alrededor del 3%.
Por el contrario, aunque las posiciones abiertas en Binance también cayeron después de octubre, mostraron signos de recuperación en diciembre. Los participantes del mercado notan la creciente influencia de los inversores minoristas, quienes ven retrocesos de precios como oportunidades de compra. Esta tendencia ha hecho más evidente la divergencia entre los comportamientos de los inversores institucionales y minoristas.
Salidas Continuas de los ETFs de Bitcoin al Contado
En EE. UU., la presión de venta sobre los ETFs de Bitcoin al contado persiste. Según datos de Farside Investors, los ETFs registraron una salida neta de $19.3 millones en el primer día hábil de la semana, marcando el séptimo día consecutivo de flujos negativos. El iCompartirs Bitcoin ETF de BlackRock registró una salida de $7.9 millones, mientras que el ETF FBTC de Fidelity divergió con una entrada de $5.7 millones. Las retiradas institucionales también fueron notables en ARK 21Compartirs ARKB y Invesco Galaxy BTCO.
Los expertos atribuyen estas ventas de ETFs a expectativas de precios más cautelosas y estrategias de realización de pérdidas fiscales de fin de año. La reducción en las posiciones institucionales se alinea con la menguante influencia de CME en el comercio de futuros.
Mientras tanto, el precio de Bitcoin ha caído más del 2% en las últimas 24 horas, estabilizándose alrededor de $87,200. La negociación intradía probó el rango de $86,717–$90,299, con el volumen de negociación aumentando en un 40%, lo que indica que el mercado aún es dinámico. El analista Dan Crypto Trades señala que Bitcoin se está acercando a la banda inferior de los modelos de carta de regresión y arco iris, históricamente correspondiente al rango de $60,000–$80,000. Los datos de CoinGlass sugieren indecisión en el mercado de derivados, con una disminución de más del 5% en las posiciones abiertas totales en las últimas 24 horas, acelerada en CME, pero mostrando una recuperación a corto plazo en Binance.
