Bitcoin demostró una notable resiliencia esta semana, manteniendo su equilibrio alrededor de la marca de $70,000 frente al aumento de las tensiones geopolíticas y las crecientes preocupaciones sobre la inflación. A pesar de los fuertes aumentos en los precios de la energía, impulsados en parte por conflictos que se extienden hasta Irán y más allá, el sentimiento averse al riesgo se ha apoderado de los mercados de criptomonedas. Tanto los mercados de derivados como los de contado revelan que, en lugar de experimentar una corrección pronunciada, Bitcoin ha entrado en una fase de consolidación ajustada.
Dinámica del Mercado y Tendencias de Derivados
En el último día de negociación de la semana, Bitcoin se mantuvo cerca de $70,500 después de un aumento previo al nivel de $76,000. La reciente corrección se desarrolló con menos volatilidad en comparación con las fluctuaciones observadas en los mercados de materias primas y acciones. Según el informe de VanEck sobre análisis en cadena, el precio promedio de 30 días de Bitcoin ha caído un 19 por ciento, incluso mientras la volatilidad del precio se enfrió de una lectura de 80 a 50. Estas aguas más tranquilas sugieren que la corrección ha sido relativamente ordenada.
El apalancamiento en el mercado de futuros también se ha moderado, con tasas de financiamiento cayendo de 4.1 por ciento a 2.7 por ciento, una indicación de que la actividad comercial especulativa está disminuyendo. Los mercados de opciones señalan un cambio similar: las cifras de VanEck muestran que la relación de interés abierto put-call ha subido a 0.77, la más alta desde mediados de 2021. En este entorno de aversión al riesgo, los inversores han priorizado la protección a la baja, tomando cada vez más posiciones con contratos de opciones para protegerse contra futuras disminuciones.
Datos en Cadena y Actividad Institucional
También se ha observado una disminución significativa en la actividad en cadena. Durante el último mes, los volúmenes de transferencia han caído un 31 por ciento mientras que las tarifas diarias de transacción disminuyeron un 27 por ciento, lo que refleja una caída en la participación de la red. El número de direcciones activas también ha disminuido, apuntando a una pausa general en el compromiso. En este contexto, una mayor parte del volumen total de negociación se ha desplazado a productos cotizados en bolsa y plataformas de derivados.
Notablemente, los tenedores a largo plazo han mostrado una mayor reticencia a vender. Las transferencias entre diferentes cohortes de edad de Bitcoin han disminuido notablemente, con monedas más antiguas en particular permaneciendo en gran medida estacionarias. Esta tendencia de los titulares experimentados a mantenerse firmes ha contribuido al actual período de estabilidad de precios dentro de un rango definido.
Comportamiento de Mineros e Instituciones
Aunque los mineros de Bitcoin han visto reducirse sus ingresos en un 11 por ciento durante el último mes, no han movido grandes volúmenes de monedas a los intercambios. Se produjeron reducciones graduales en los saldos de las carteras de los mineros a medida que se vendieron Bitcoin recién acuñados, pero no hay una tendencia clara hacia la liquidación rápida de reservas existentes. Este ritmo medido de venta ha ayudado a limitar la presión a la baja adicional sobre los precios.
Mientras tanto, los prothacenistas institucionales se han vuelto algo cautelosos. Los ETF de Bitcoin al contado han experimentado salidas netas en semanas recientes, una señal de que el sector está sintiendo el impacto de la incertidumbre macroeconómica más amplia y el aumento de los costos de energía.
Morgan Stanley destacó estas dinámicas cambiantes en su reciente presentación a la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. El banco anunció que su ETF de Bitcoin al contado, que cotiza bajo el símbolo MSBT, se lanzará pronto en NYSE Arca, señalando posibles cambios en el compromiso institucional con el sector de las criptomonedas.
Según los datos más actualizados, Bitcoin continúa cotizando firmemente alrededor de $70,371, ofreciendo más evidencia de su estabilidad de precios actual.
