Bitcoin, antes del dato de empleo no agrícola de EE.UU., rompió su rango de precio alcanzando los 86.913 dólares. Así, la criptomoneda vio su nivel más alto desde el 23 de septiembre, aumentando un 14.6% respecto al mínimo del 15 de septiembre. Las entradas de ETF y la creciente actividad en el mercado de derivados apoyaron el ascenso, mientras que la trayectoria de los rendimientos de los bonos será decisiva para la continuación del rally.
La cuota de Bitcoin en el total del mercado de criptomonedas se acerca al 60%, mientras que la cuota de USDT cayó aproximadamente al 6,3%. Esta perspectiva indica que los inversores se están moviendo de posiciones similares a efectivo hacia criptomonedas y que la voluntad de asumir riesgos está aumentando.
Las Entradas de ETF Diferencian a Bitcoin del Oro
Según la evaluación de QCP del 2 de octubre, el ascenso de Bitcoin muestra una notable diferenciación con los desarrollos en el mercado de bonos. El rendimiento del bono a 30 años de EE.UU. alcanzó el 5,62%, mientras que el bono a 10 años llegó brevemente al 5,29%. Durante septiembre, los rendimientos reales ajustados por inflación aumentaron en 44 puntos básicos; las expectativas de inflación valoradas por el mercado cambiaron muy poco.
QCP relaciona este movimiento con fuertes expectativas de crecimiento en lugar de un choque inflacionario, oferta alta de bonos del Tesoro, subastas débiles y sensibilidad de los compradores a los precios. Estas condiciones hicieron necesarias mayores rentabilidades reales para atraer compradores en el mercado de bonos.
El oro, afectado por los crecientes rendimientos reales, perdió un 8,5% en septiembre, mostrando su peor desempeño mensual del año. Bitcoin, en cambio, subió un 12% durante el mismo período. Según QCP, esta diferenciación refleja el efecto del flujo de fondos hacia Bitcoin, desarrollos regulatorios y una perspectiva técnica positiva.
Después de un difícil primer semestre del año, en hacesto ingresaron 3,5 mil millones de dólares a los ETF de Bitcoin al contado, y en septiembre 2,6 mil millones. QCP considera la exención otorgada por la SEC el 17 de septiembre como el primer catalizador regulatorio concreto desde que el CLARITY Act no se legisló. Sin embargo, el aplazamiento de las regulaciones legales sobre la estructura del mercado hasta 2027 muestra que el apoyo actual proviene más de los organismos ejecutivos y reguladores que de la legislación.
Los Datos de Empleo y las Posiciones Apalancadas Serán Decisivas
El enfoque de los mercados está en el informe de empleo no agrícola de EE.UU., que se publicará hoy a las 15:30 hora local. Según las expectativas recopiladas por FactSet, se prevé un aumento del empleo de 90,000 personas en septiembre. En hacesto, esta cifra fue de 162,000. Se espera que la tasa de desempleo permanezca en el 4,1%.
Tras las declaraciones cautelosas del presidente del Fed de Nueva York, John Williams, y del vicepresidente del Fed, Philip Jefferson, la probabilidad de un aumento de tasas en octubre cayó del 70% al 30%. Sin embargo, si el empleo supera las expectativas notablemente, podría reforzar las expectativas de aumento de tasas y poner presión sobre Bitcoin.
El director de marketing del grupo Tesseract, que gestiona activos de 500 millones de dólares, Oliver Carding, sigue los datos de empleo y la inflación del consumidor que se anunciará el 14 de octubre, especialmente por sus efectos sobre los rendimientos de bonos a largo plazo. Según Carding, alcanzar permanentemente un rendimiento real del 10 años de alrededor del 3% podría aumentar la probabilidad de que Bitcoin vuelva a probar el rango de 80,000–82,000 dólares en lugar de avanzar hacia los 90,000 dólares.
Antes de estos datos críticos, las posiciones en el mercado de derivados también están creciendo. Según datos de CoinGlass, la cantidad de posiciones abiertas en contratos a futuro y perpetuos de Bitcoin aumentó de 626,000 BTC el 30 de septiembre a aproximadamente 653,000 BTC. Este aumento de aproximadamente el 4,3% equivale a 27,000 BTC o 2,3 mil millones de dólares. El valor total de las posiciones abiertas alcanzó aproximadamente los 56,2 mil millones de dólares.
Durante el mismo período, el aumento del precio de Bitcoin de aproximadamente 83,500 dólares a 86,500 dólares sugiere que las nuevas posiciones han contribuido al rally. Aunque el aumento en las posiciones abiertas por sí solo no indica la dirección de las transacciones, el aumento de la tasa de financiación del 3% al 10% aproximadamente señala que la demanda por posiciones abiertas con expectativa de alza está aumentando. Mientras que las tasas de financiación anualizadas en Hyperliquid y OKX están en el 9–10%, en Deribit, la prima anualizada de los contratos a futuro a tres meses se mantuvo por encima del 6%.
Sin embargo, la cantidad de posiciones abiertas estaba cerca de los niveles más bajos de los últimos 12 meses a finales de septiembre. Por lo tanto, la recuperación proviene de una base baja. Las altas tasas de financiación también aumentan el costo de mantener posiciones largas, haciendo que los inversores apalancados sean más susceptibles a giros repentinos de precios.
El mercado de opciones mantiene una mayoría de operaciones de compra. QCP indica que los inversores están trasladando las opciones de compra con un precio de ejercicio de 90,000 dólares con vencimiento en octubre al vencimiento de noviembre. Esta tendencia refleja la posicionamiento hacia el período posterior a las elecciones intermedias de EE.UU., cuando el plan de endeudamiento del Tesoro estará en la agenda.
En las últimas 24 horas, se liquidaron posiciones en el mercado de criptomonedas por valor de 344 millones de dólares; el día anterior esta cifra fue de 100 millones de dólares. El 72% de las liquidaciones fueron de posiciones cortas y el 28% de posiciones largas. Se liquidaron 132 millones de dólares en Bitcoin y 70 millones de dólares en Ethereum.
Según QCP, el nivel de 82,500 dólares, que se ha mantenido tres veces esta semana, se destaca como soporte. Por encima, superar la resistencia de 87,400 dólares podría abrir el camino hacia el objetivo de 90,000 dólares. El nivel de 87,400 dólares, que destaca en el mapa de liquidaciones de Binance, y el efecto de los datos de empleo sobre los rendimientos de los bonos serán observados de cerca para la continuación del ascenso.
