Bitcoin ahora sigue al oro con una cercanía sin precedentes, según los analistas de Bitfinex, quienes observaron que la correlación entre los dos activos alcanzó un nivel pocas veces sostenido en términos históricos.
BTC refleja al oro mientras aumentan preocupaciones de deuda e inflación
Bitfinex sugirió que los inversores preocupados por el aumento de la deuda gubernamental y las políticas monetarias expansionistas han recurrido cada vez más tanto al oro como a Bitcoin como activos de reserva de valor. La exchange enfatizó que ambos sirven como coberturas contra la devaluación de la moneda, describiendo a Bitcoin como “la versión de mayor beta”.
Datos recientes muestran que los movimientos de Bitcoin están casi perfectamente sincronizados con el oro, una tendencia que los analistas de Bitfinex dijeron podría revertirse bajo estrés en el mercado. La firma advirtió que un evento de aversión al riesgo podría poner a prueba si Bitcoin continuará siguiendo al oro o volverá a cotizar más como acciones.
La correlación BTC-oro está ahora cerca del extremo superior de su rango histórico, un umbral que típicamente no puede mantener por periodos prolongados, escribieron los analistas de Bitfinex.
Bitfinex también señaló que episodios pasados de alta correlación a menudo fueron seguidos por divergencias pronunciadas cuando los mercados financieros generales cambiaron. Los analistas creen que las condiciones actuales se asemejan a ciclos anteriores, donde las preocupaciones sobre el gasto fiscal excesivo y las presiones inflacionarias impulsan el interés paralelo tanto en metales como en activos digitales.
Delta-Thermo mercado múltiple señala fase temprana alcista
Bitfinex destacó su índice propio Delta-Thermo Market Multiple, reportando una reciente lectura de 2.03. Este índice, utilizado para indicar ciclos de mercado para Bitcoin, se mantiene justo por debajo del nivel de 2.5x que señala el inicio de una fase alcista constructiva. Los analistas esperan que el próximo objetivo clave sea 3.5x, históricamente asociado con picos de mercado.
Según la exchange, la reciente ruptura de una fase prolongada de acumulación probablemente ha posicionado a Bitcoin para una mayor expansión, en lugar de un máximo inminente. Los analistas enfatizaron que esta etapa representa “el inicio de la fase alcista, no una corrida hacia un máximo”.
Mientras los mercados tradicionales todavía dependen de los corredores para facilitar la compra de activos, Wall Street ahora está adoptando Web3. Los inversores utilizan plataformas como <img class="para" mantener acciones de las principales empresas ee.uu., oro y plata directamente dentro billeteras cripto. la tokenización activos del mundo real el acceso instantáneo a los precios mercado más competitivos están eliminando rápidamente intermediarios simplificando exposición con que ahora se compara bitcoin.
Tasas de interés, movimientos de bonos y riesgo de mercado
El Tesoro de EE.UU. señaló un cambio cuando el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, duplicó el valor de cada operación de recompra de bonos gubernamentales a largo plazo a al menos $4 mil millones desde $2 mil millones, con una serie de operaciones programadas del 9 de septiembre al 4 de noviembre. Este anuncio llevó los rendimientos a largo plazo a cerca de sus niveles más altos en dos décadas, con el rendimiento a 30 años alcanzando el 5.337% ante una demanda débil.
La política debilitó al dólar estadounidense, mientras que tanto el oro como Bitcoin ganaron. Bitfinex notó que estos desarrollos reflejan un patrón observado en 2024, donde los estrategas de JPMorgan señalaron preocupaciones de “degradación de la deuda” en respuesta a los déficits gubernamentales como el principal impulsor de la demanda.
En la cumbre de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, adoptó un tono agresivo, reafirmando el objetivo de inflación del 2% de la Fed y señalando posibles aumentos de tasas. La perspectiva de tasas más altas podría amortiguar la narrativa de devaluación de la moneda, que los analistas de Bitfinex dicen que respalda el entorno de negociación actual de Bitcoin.
El sentimiento del mercado se calienta
El índice de miedo y codicia del cripto se disparó a 81, el nivel más alto de “codicia extrema” en 616 días, acompañado de tasas de financiación alcanzando un máximo de 20 meses. Las ballenas de corto plazo tomaron ganancias, realizando aproximadamente $1.2 mil millones entre el 20 y el 22 de hacesto. Los analistas sugirieron que un rally impulsado por apalancamiento y encontrado con venta institucional puede ser vulnerable si el sentimiento de riesgo cambia.
Los analistas de Bitfinex indicaron que si Bitcoin continúa moviéndose al paso del oro o se desvía hacia las acciones se revelará en el próximo evento de aversión al riesgo.
