La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. inició un proceso oficial para preparar un nuevo marco regulatorio federal dirigido a los criptomercados. La entidad anunció que está abierta a recibir comentarios sobre dos diferentes borradores de regulaciones tras la incapacidad del Congreso de aprobar una ley integral sobre la estructura del mercado. El proceso apunta a crear reglas específicas para criptomonedas utilizando los actuales poderes legales.
CFTC prepara regulaciones bajo dos categorías
CFTC solicitó comentarios públicos para dos nuevos regímenes bajo los títulos Regulation Crypto Asset Transactions y Regulation Crypto Asset Markets al publicar un aviso de propuesta de reglas avanzadas el domingo. La CFTC es conocida como la agencia federal que supervisa futuros, opciones y mercados derivados en EE. UU. Dio este paso basado en su autoridad actual bajo la Ley de Intercambio de Materias Primas.
El presidente de la CFTC, Michael Selig, enfatizó que este paso es una parte crítica del esfuerzo por mantener la fuerte posición de EE. UU. en el campo de las criptomonedas.
Sin embargo, el proceso aún está en una etapa inicial. La CFTC aún no ha implementado las reglas CTX y CAM. La entidad busca recopilar opiniones del sector que puedan influir en los textos oficiales de regulaciones que se preparen en el futuro. El período para comentarios permanecerá abierto por 60 días después de la publicación del aviso en el Registro Federal.
Prioridad no son transacciones spot, sino transacciones al por menor con apalancamiento
A corto plazo, el enfoque de la CFTC no está en el comercio spot de criptomonedas en su sentido clásico. La agencia está particularmente enfocada en las transacciones realizadas por inversores individuales mediante margen, apalancamiento u otros métodos de financiamiento. Esta atención en las transacciones que la CFTC define como CTX será central en las nuevas reglas que se preparen.
Michael Selig explicó que visualizan una estructura de mercado en tres niveles. En el primer nivel se encuentran los intercambios spot tradicionales. Se espera que el marco general para esta área continúe alrededor de las licencias estatales de transferencia de dinero. Aún así, la CFTC mantendrá la autoridad de intervenir en casos de fraude o manipulación del mercado.
El segundo nivel abarcará plataformas que ofrecen transacciones de criptomonedas con margen, apalancamiento o apoyo financiero a clientes individuales. La CFTC planea preparar nuevas reglas más claras para este segmento. En el tercer nivel se ubican las plataformas que ofrecen futuros, contratos perpetuos y otros productos derivados. Esta área ya está supervisada dentro del actual marco de mercado de contratos de la CFTC.
El estancamiento en el Congreso aceleró el proceso
El movimiento de la CFTC llegó tras el reciente fracaso del Senado para avanzar la iniciativa Clarity Act. Este proyecto de ley, como el último intento del Congreso de establecer un marco integral para los mercados de activos digitales, no logró obtener los 60 votos necesarios. Cuatro senadores republicanos se unieron a los demócratas para votar en contra del proyecto.
Si el Clarity Act hubiera sido aprobado, el papel legal de la CFTC sobre los mercados criptográficos habría sido más amplio y claro. Ante la falta de avance del proyecto, la entidad optó por preparar regulaciones más limitadas pero directamente aplicables utilizando sus actuales poderes en vez de esperar una nueva ley.
El nuevo proceso puso nuevamente en primer plano la cuestión de cómo se estructurará la supervisión federal en el mercado criptográfico, especialmente para las transacciones al por menor con apalancamiento.
