Coinbase Institutional, el brazo de inversión profesional del intercambio de criptomonedas con sede en EE. UU., Coinbase, anticipa un cambio de mercado en diciembre tras la fuerte caída en noviembre. En su informe mensual publicado el miércoles, destacan la reentrada de la Reserva Federal de EE. UU. en los mercados de bonos como una señal positiva para los activos de riesgo, marcando el fin de la contracción cuantitativa.
El Colapso de Noviembre Sacude el Mundo Cripto
Según el análisis de Coinbase, noviembre marcó uno de los períodos más débiles para el mercado de criptomonedas en los últimos tres años. Notablemente, Bitcoin se negoció significativamente por debajo de su promedio de 90 días, por tres desviaciones estándar, rindiendo menos que acciones como el S&P 500, que solo vio una caída de una desviación estándar. La compañía también señaló salidas récord de ETFs al contado y un impulso de suministro de 30 días para las stablecoins en su punto más bajo desde 2023.
Los inversores a largo plazo pasaron de acumular a vender BTC, y las empresas de tesorería centradas en cripto comenzaron a comerciar por debajo del valor neto de los activos. A pesar de estos desarrollos, Coinbase cree que aunque el mercado sigue temeroso, las condiciones para una recuperación en diciembre están maduras.
El informe también abordó las perspectivas económicas en “forma de K”, donde las pérdidas de empleo impulsadas por la IA podrían aumentar las ganancias corporativas pero socavar la estabilidad de los ingresos individuales. Sin embargo, Coinbase señaló que el impacto de este desequilibrio en el mercado de criptomonedas sigue sin estar claro.
La Postura de la Fed y el Renacimiento de la Liquidez
Coinbase plantea que los posibles recortes de tasas de la Reserva Federal y la mejora de la liquidez podrían devolver capital al mercado de criptomonedas en diciembre. Este optimismo sugiere que, a pesar de que una estabilización completa podría llevar meses, las condiciones se están formando para un cambio de mercado en diciembre.
El exgerente de fondo de cobertura James Lavish expresó sentimientos similares, indicando que las políticas de la Fed han devaluado el dólar. El Índice del Dólar de EE. UU. (DXY) ha caído más del 10% desde el comienzo del año, con expectativas de una mayor caída mientras la Fed posiblemente transita hacia la flexibilización cuantitativa (QE).
Según datos de la Fed de St. Louis, el banco central inyectó $13.5 mil millones en el sistema bancario a través de operaciones de recompra a corto plazo. Este monto marca el segundo aumento de liquidez más grande desde el período de COVID-19, señalando un retorno de la abundancia monetaria a los mercados.
- Coinbase anticipa un cambio de mercado positivo para diciembre después de noviembre débil.
- Bitcoin mostró un rendimiento inferior al de acciones como el S&P 500.
- La Fed podría volver a inyectar capital en el mercado de criptomonedas.
