Coinbase Institutional predice una tendencia positiva para el mercado de criptomonedas en la segunda mitad del año. Esta visión optimista se basa en expectativas mejoradas para el crecimiento económico en EE. UU., posibles reducciones de tasas de la Fed, una mayor adopción por parte del tesoro corporativo y un marco regulatorio más claro. Según el informe de David Duong, Jefe de Investigación Global, con fecha del 12 de junio, aunque los riesgos como el empinamiento de la curva y la presión de ventas obligatorias de los vehículos públicos de cripto actualmente son manejables, las estrategias de inversión apalancada en Bitcoin (BTC) de las empresas advierten de “riesgos sistémicos”.
Estrategias Corporativas de Bitcoin Apalancadas
Muchas empresas públicas están agregando cada vez más criptomonedas a sus balances. Datos de Galaxy Digital sugieren que 228 empresas poseen colectivamente 820,000 BTC. Alrededor de veinte de estas empresas, incluidas aquellas que poseen ETH, SOL o XRP, están adoptando el modelo de financiamiento apalancado pionero por Strategy (anteriormente MicroStrategy). Este movimiento sigue un cambio contable significativo efectivo desde diciembre de 2024, donde el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) permitió a las empresas reportar criptomonedas a valor justo, levantando restricciones bajo los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) de EE. UU. para solo mostrar deterioros.
Sin embargo, Duong advierte que a pesar de la creciente adopción, los vehículos públicos de cripto que se centran principalmente en la acumulación de activos introducen “riesgos sistémicos”. Muchas de estas empresas recaudan capital mediante deuda convertible para comprar criptomonedas, lo que las hace susceptibles a ventas forzadas o estratégicas que podrían alarmar a los inversores durante el estrés del mercado. Duong agregó que la presión a la baja de estos riesgos podría no reflejar proyectos fallidos de cripto anteriores.
Desarrollos Económicos y Regulatorios Impulsan el Optimismo
En EE. UU., las preocupaciones sobre una recesión técnica se han disipado después de las interrupciones comerciales y una leve contracción en el primer trimestre del año. Duong señaló que la previsión de GDPNow del Atlanta Fed saltó al 3.8% a partir del 5 de junio, lo que indica un impulso más fuerte en el crecimiento. Es improbable una recesión severa, con predicciones que se inclinan hacia una recesión leve o una expansión sostenida.
Con la liquidez global en aumento y la disminución de los impactos de las tarifas, los precios de los activos enfrentan un riesgo limitado a la baja. Esto fortalece el panorama optimista de Coinbase para Bitcoin para el resto del año.
El año 2025 también está previsto como un año de cambio regulatorio crucial en EE. UU. A diferencia del enfoque de “regulación por aplicación” de la administración anterior, ha surgido apoyo bipartidista para la legislación sobre monedas estables y esfuerzos para definir la estructura del mercado de criptomonedas. La integración y aprobación de las leyes GENIUS y STABLE antes del receso de hacesto tienen como objetivo establecer reglas fundamentales para reservas, cumplimiento y protecciones al consumidor. Además, la ley CLARITY busca aclarar los roles de supervisión de la SEC y la CFTC.
Mientras tanto, la SEC está revisando alrededor de 80 solicitudes de ETF, incluidas las para fondos de activos múltiples, productos de inversión habilitados para staking, y ETF individuales para altcoins como Solana, XRP, Litecoin y Dogecoin. Se anticipan decisiones sobre ETFs de altcoins entre julio y octubre.
- Coinbase Institutional prevé un aumento en el optimismo del mercado cripto este año.
- Empresas aumentan adopción de Bitcoin pero advierten sobre riesgos sistémicos potenciales.
- Regulaciones favorables y crecimiento económico impulsan confianza en el mercado en EE. UU.
