Un total de $1.45 mil millones en 
y opciones de 
están listos para expirar esta semana en Deribit, el intercambio de opciones de criptomonedas más grande del mundo por volumen e interés abierto. Los participantes del mercado están observando de cerca este evento, ya que las expiraciones de gran escala a menudo conducen a picos en la volatilidad de los mercados de activos digitales.
Números clave de expiración e impacto en el mercado
Deribit informó que $1.23 mil millones en contratos de opciones de Bitcoin y $218 millones en opciones de Ethereum expirarán a las 08:00 UTC el viernes. Históricamente, la expiración de volúmenes tan significativos puede hacer que los comerciantes ajusten, renueven o cierren sus posiciones, lo que resulta en una mayor actividad del mercado y oscilaciones de precios.
Las opciones son derivados financieros que proporcionan a los operadores el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio predeterminado para una fecha determinada. El proceso de expiración a menudo desencadena movimientos estratégicos como cobertura o reposicionamiento, que pueden amplificar los movimientos del precio al contado en ambas direcciones.
Deribit declaró que estas expiraciones pueden “inundar el mercado con liquidez y volatilidad, creando condiciones óptimas para operar con opciones de corto plazo.”
En la víspera de la expiración, los operadores se están enfocando en la relación put-to-call para evaluar el sentimiento del mercado. Los datos muestran que la relación put-to-call de Bitcoin es actualmente de 0.86, lo que indica más opciones de compra pendientes que opciones de venta. Esto apunta a una perspectiva generalmente alcista entre los operadores que mantienen posiciones en BTC hasta la fecha de expiración.
Mientras tanto, la relación put-to-call de Ethereum es de 1.54, lo que sugiere una mayor demanda de opciones de venta protectoras y, por lo tanto, una postura más cautelosa o bajista por parte de los participantes del mercado.
| Activo | Opciones a Expirar | Relación Put/Call | Nivel de Máximo Dolor |
|---|---|---|---|
| Bitcoin | $1.23 mil millones | 0.86 | $62,500 |
| Ethereum | $218 millones | 1.54 | $1,750 |
El nivel de ‘máximo dolor’ para las opciones de Bitcoin es de $62,500, mientras que para las opciones de Ethereum es de $1,750. El máximo dolor se refiere al precio de ejercicio en el que expira sin valor el mayor número de contratos de opciones, a menudo visto como un punto gravitacional para los precios a medida que se acerca la expiración, aunque los mercados no siempre se mueven en esta dirección.
Aumento de la demanda de estrategias a corto plazo
Deribit destacó el aumento de la actividad y el interés abierto en opciones de corto plazo, o semanales. El intercambio informó que se está acumulando un interés sustancial en los contratos que expiran esta semana, particularmente entre operadores que utilizan estrategias a corto plazo para beneficiarse de la mayor volatilidad.
Las opciones de corto plazo han ganado popularidad a través de estrategias como el gamma scalping, que implica comprar y vender rápidamente el activo subyacente para cubrir exposiciones de opciones y capitalizar los movimientos bruscos de precios.
Mini diccionario: Deribit – Un intercambio líder de derivados de criptomonedas que se especializa en productos de opciones y futuros, ampliamente utilizado por comerciantes institucionales y profesionales por su profunda liquidez y características avanzadas.
Se espera que la actividad en estos contratos a más corto plazo contribuya aún más a la volatilidad del mercado a medida que se desarrolla el evento de expiración.
Deribit observó, “Se está acumulando un gran interés abierto hacia la expiración semanal de mañana”, enfatizando la creciente participación en contratos de opciones semanales.
Con ambos grandes volúmenes de expiración y un aumento en la actividad de opciones a corto plazo, los operadores se están preparando para posibles movimientos bruscos en los precios de $BTC y $ETH a medida que se acerca la expiración.
