Esta semana, uno de los desarrollos notables en los mercados financieros fue la pérdida de valor en Bitcoin y el fortalecimiento del yen japonés. La decisión del Banco de Japón (BoJ) de aumentar las tasas de interés y restringir la liquidez jugó un papel significativo en este cambio. El movimiento agresivo del BoJ afectó las condiciones financieras globales, poniendo presión sobre los activos de riesgo. La apreciación del yen no solo impactó la economía japonesa, sino que también atrajo la atención de los mercados globales.
Política Agresiva del BoJ
El Banco de Japón aumentó su objetivo para la tasa de interés nocturna no asegurada del rango de 0%-0.1% a aproximadamente 0.25%. Además, anunció planes para reducir las compras de bonos que aumentan la liquidez de 6 billones de yenes por mes a partir de marzo a aproximadamente 3 billones de yenes por mes para principios de 2026. Este cambio de política tiene como objetivo reducir la liquidez excesiva en los mercados y fortalecer el yen japonés. El movimiento agresivo del BoJ llevó a la apreciación del yen y causó fluctuaciones en los mercados globales.
Estos cambios también tuvieron un impacto notable en el mercado de criptomonedas. Bitcoin luchó por mantener su valor, cotizando alrededor de $66,000 con una pérdida semanal del 2%. Las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. aumentaron la demanda del yen “averso al riesgo”. El tipo de cambio USD/JPY cayó a alrededor de 150, marcando el mejor desempeño del yen desde marzo. Esta situación, junto con un aumento del 0.4% en los futuros del S&P 500, indicó un sentimiento positivo en el mercado.
El Yen Afectó los Mercados Globales
El papel del yen en los mercados globales es crucial como una moneda de bajo rendimiento que financia inversiones en activos de alto rendimiento. Cuando el yen se aprecia, lleva a los inversores a reducir su inclinación hacia activos más riesgosos, suprimiendo así las operaciones de carry trade. Como se destacó en una nota reciente de BlackRock, el aumento del yen podría llevar a los inversores a deshacer sus operaciones de carry trade, endureciendo las condiciones financieras globales.
Este mes, el yen ganó aproximadamente un 6.4% frente al dólar, logrando su mayor ganancia desde noviembre de 2022. Este aumento significativo afectó particularmente a las acciones de tecnología y Bitcoin, que luchó por mantener su impulso alcista alrededor de $70,000, contribuyendo a la aversión al riesgo en el mercado. El aumento del yen ha sido un factor clave en las recientes fluctuaciones de precios de Bitcoin y en el sentimiento del mercado.
De cara al futuro, la fortaleza del yen puede continuar influyendo en la dinámica del mercado. Si la Reserva Federal adopta una postura dovish y señala más recortes en las tasas de interés, la aversión al riesgo podría aumentar, llevando a más ganancias para el yen. En consecuencia, la semana desafiante de Bitcoin y la apreciación del yen una vez más destacaron la fragilidad e interconexión de los mercados financieros.
