Bitcoin actualmente tiene un precio cercano a $65,000, con indicadores clave de valoración que muestran que todavía está por debajo de su promedio histórico. El último MVRV Z-Score, un métrico comúnmente usado en la cadena, se sitúa en 0.42, considerablemente por debajo del promedio a largo plazo de 1.7.
Valor de mercado por debajo de los niveles históricos
El MVRV Z-Score mide cómo el valor de mercado actual de Bitcoin se compara con el valor agregado de las monedas basado en su movimiento más reciente. Este indicador ayuda a los participantes del mercado a determinar si Bitcoin está sobrevalorado, tiene un valor razonable o está infravalorado en comparación con ciclos anteriores.
Durante el último mes, el MVRV Z-Score se ha mantenido por debajo del nivel de 1.7. El 30 de junio, el indicador cayó a 0.185, representando el punto más bajo del ciclo actual antes de recuperarse parcialmente a medida que el precio de Bitcoin rebotó.
El precio de Bitcoin ha fluctuado entre $64,000 y $66,000 después de caer aproximadamente un 15% en los tres meses anteriores. El rango de precios restringido sugiere que los participantes del mercado están ejerciendo precaución antes de la próxima decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal.
CryptoQuant, una plataforma líder en análisis de criptomonedas, informó que los inversores realizaron pérdidas netas durante la mayor parte del mes pasado. Durante junio, estas pérdidas totalizaron alrededor de $8,500 millones, con cerca de $3,000 millones en pérdidas netas registradas a mediados de julio.
| Fecha/Periodo | Precio de Bitcoin | MVRV Z-Score | Ganancia/Pérdida Realizada Neta |
|---|---|---|---|
| 30 de junio | $60,000 (aprox.) | 0.185 (mínimo del ciclo) | ($8,500 millones) en junio |
| Medio de julio | $65,000–$66,000 | 0.42 | ($3,000 millones) en pérdidas |
| Días recientes | $65,000 | 0.42 | $239 millones de ganancia (diaria) |
Durante la última semana, el patrón cambió. Las ganancias realizadas superaron las pérdidas, con niveles de ganancias diarias llegando a entre $400 millones y $500 millones. Los datos más recientes mostraron una ganancia realizada neta de $239 millones, señalando cierto alivio ante la presión de venta reciente.
Sin señales de capitulación
Durante ciclos de mercado pasados, el fondo de Bitcoin a menudo coincidía con el descenso del MVRV Z-Score por debajo de cero. A finales de 2022, el indicador permaneció negativo durante varias semanas mientras Bitcoin se negociaba cerca de $16,000 a $17,000, marcando un período de capitulación de los inversores.
Actualmente, la valoración de Bitcoin no ha alcanzado ese extremo anterior. La presión de venta parece estar disminuyendo, pero la fase más severa de capitulación impulsada por el miedo no se ha materializado en el ciclo actual.
Las tendencias recientes muestran que, aunque los titulares están reduciendo las ventas, el mercado en general aún no ha experimentado el mismo nivel de pánico visto en mínimos de ciclos anteriores.
Crazzyblockk, un analista especializado en datos en la cadena, sugirió que el mercado podría estar experimentando un reinicio gradual en lugar de una capitulación total como en ciclos anteriores. Desde que alcanzó los $60,000 a finales de junio, Bitcoin ha rebotado aproximadamente un 6%.
Un aumento sostenido en el MVRV Z-Score hacia el nivel de 1.7 indicaría un regreso a un territorio de valoración más fuerte. Este movimiento podría fomentar una recuperación de precios más amplia si la demanda de los compradores continúa mejorando.
Por otro lado, un nuevo descenso en el MVRV Z-Score por debajo de 0.185 podría señalar un aumento del estrés y potencialmente conducir a pérdidas adicionales antes de que Bitcoin se estabilice.
Mini diccionario: MVRV Z-Score, abreviatura de Market Value to Realized Value Z-Score, es una métrica utilizada para evaluar si un activo como Bitcoin está valorado justamente o sobre/infravalorado en relación con su promedio histórico. Compara la diferencia entre el valor de mercado actual de Bitcoin y su valor “realizado”, estandarizado por su desviación histórica.
