Con marzo llegando a su fin, la resolución rápida del conflicto—una vez predicha por Trump para durar solo semanas—aún no se ha materializado, y las perspectivas de un resultado en el futuro cercano siguen siendo escasas. Como resultado, Bitcoin ha retrocedido al rango de $66,000, culminando un domingo difícil para las altcoins. A pesar de algunas evidencias de actividad renovada de compradores, los datos de Glassnode indican que este repunte no es lo suficientemente robusto para marcar un giro decisivo en el mercado.
Las señales en cadena ofrecen mensajes mixtos
Nuevos compradores han entrado tentativamente en escena, pero el precio de Bitcoin ha permanecido durante algún tiempo en la banda de $60,000 a $70,000, un rango que actualmente sirve como base de costo para la mayoría de los poseedores. Aunque los analistas de Glassnode reconocen una notable concentración de suministro dentro de esta ventana, argumentan que la demanda aún no parece lo suficientemente fuerte como para impulsar un rally sostenido. Históricamente, los períodos de fuerte recuperación se caracterizan por una demanda notablemente mayor a la que se observa actualmente.
“Aunque la acumulación de suministro en este rango es notable, su intensidad es más débil en comparación con los precedentes históricos anteriores a recuperaciones fuertes. La estructura de acumulación es positiva en forma, pero aún no en magnitud.” – Glassnode
Inversores estadounidenses se retiran a medida que aumenta la incertidumbre
El apetito inversor de los Estados Unidos parece haberse enfriado considerablemente, según observaciones recientes. Después de pasar un período en territorio negativo, el índice de Prima de Coinbase momentáneamente se recuperó solo para estabilizarse a un nivel negativo tras el último descenso. A esto se suma la evolución de la situación geopolítica sobre Irán, con EE.UU. desplegando más tropas y activos navales en la región, y el sentido de incertidumbre solo ha crecido.
Desacuerdo sobre proyecciones futuras
No todos los analistas comparten la perspectiva cautelosa de Glassnode. Por ejemplo, el observador de mercado @OnchainDecoded ha argumentado que el precio realizado cerca de $53,000 proporciona un suelo importante y que los inversores a largo plazo actualmente siguen estando cómodamente en ganancias. Sin embargo, al considerar solo el suministro activamente circulante de los últimos siete años, esta cifra realmente sube a $72,500, desafiando la validez de la evaluación de @OnchainDecoded y sugiriendo que esas opiniones ignoran al suministro inactivo.
“Los inversores a corto plazo (STH) están operando con pérdidas según su base de costos, mientras que los poseedores a largo plazo (LTH) todavía tienen ganancias considerables; en ciclos pasados, esta divergencia ha proporcionado las condiciones para una acumulación paciente justo antes de recuperaciones importantes. Se observaron patrones similares en los mínimos del ciclo tanto en 2019 como en 2022.”
Añadiendo más matices, Rohan J argumentó que los riesgos geopolíticos crecientes y los vientos en contra macroeconómicos más amplios han debilitado los mercados en general. Sin embargo, espera que cualquier desescalada en el conflicto pueda desencadenar un rally de alivio para los activos digitales.
Otro analista, SugSsak, señaló que en comparación con la intensa actividad de compradores vista en noviembre de 2023 y enero de 2024, la demanda reciente sigue siendo tibia. Según SugSsak, es poco probable que el nuevo capital entre al mercado a menos que se mantenga el nivel de soporte de $60,000.
MeasuredEdge, mientras tanto, señaló un posible riesgo en forma de un escenario llamado “fakeout”. Advirtió que muchos poseedores a corto plazo compraron Bitcoin cerca de la marca de $85,000, creando una resistencia formidable. Si el precio sube, estos poseedores podrían actuar como una fuente persistente de presión de venta al buscar el punto de equilibrio.
“Un detalle clave a observar es cuánto del costo base de los tenedores a corto plazo se agrupa cerca de $85,000: esto forma una pesada pared de resistencia, ya que cualquier rally de recuperación puede incitar a los compradores en pérdidas a salir.”
