Según un nuevo informe de Coinbase Research, un entorno macroeconómico mejorado, un interés institucional creciente en los activos digitales y una claridad regulatoria podrían preparar el escenario para una perspectiva constructiva en los mercados cripto en la segunda mitad de 2025. En particular, se citan las mejoras en los indicadores relacionados con la economía de EE.UU. y los posibles recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal como factores que aumentan el optimismo en el mercado.
Desarrollos Macroeconómicos y Reacciones del Mercado
Después de una breve contracción en el crecimiento económico de EE.UU. y en las interrupciones comerciales en el primer trimestre de 2025, los últimos datos apuntan a una recuperación. Los datos del GDPNow de la Fed de Atlanta muestran un aumento significativo, elevándose al 3.8% sobre una base trimestral a principios de junio. Se espera que los recortes de tasas de interés y políticas comerciales menos agresivas reduzcan los temores de recesión y aumenten el apetito por el riesgo de los inversores.
El informe también sugiere que la disminución de la dominancia del dólar estadounidense y la búsqueda de coberturas contra la inflación podrían reforzar el atractivo del Bitcoin. Sin embargo, los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían seguir siendo un factor decisivo en las preferencias de los inversores por las criptomonedas. Para las altcoins, el aumento anticipado podría ser limitado a menos que surja un catalizador específico.
Estrategias Institucionales de Criptoactivos
Las empresas públicas ahora pueden agregar más fácilmente activos digitales a sus balances, gracias a los cambios en las normas contables en 2024. La práctica contable “mark-to-market” permite que estos activos se registren a valor actual. Mientras que el cambio de las empresas hacia los criptoactivos aumenta la demanda, también introduce algunos riesgos sistémicos. Notablemente, las firmas que financian adquisiciones de activos digitales con deuda convertible podrían verse obligadas a vender si las opciones de refinanciamiento se hacetan o si los precios de las criptomonedas caen abruptamente.
Coinbase Research comentó, “A medida que aumenta el interés corporativo en las criptomonedas, pueden surgir nuevos riesgos en los mercados.”
Claridad Regulatoria y Nuevos Desarrollos Legislativos
El informe enfatiza que los desarrollos en el ámbito regulatorio podrían cambiar la estructura del mercado. Recientemente aprobado en el Senado, la Ley GENIUS pretende aclarar las regulaciones de activos y está lista para debatirse en la Cámara de Representantes. Además, la Ley CLARITY, presentada como un proyecto de ley integral de estructuración de mercado, tiene como objetivo aclarar la supervisión de los activos digitales y delinear los roles tanto de la SEC como de la CFTC. Si se promulga, los emisores y los inversores podrían beneficiarse de reglas más transparentes.
La agenda de la SEC incluye solicitudes relacionadas con criptoactivos y fondos de inversión multi-activos. También están en revisión las solicitudes para ETFs que contienen staking y altcoins. Se esperan decisiones iniciales en julio, con las solicitudes restantes por concluir a finales de octubre.
Según el informe, Bitcoin está en una posición ventajosa en la segunda mitad del año, beneficiándose de vientos de cola macro y estructurales. En contraste, las altcoins enfrentan incertidumbres regulatorias y problemas de liquidez, presentando una perspectiva más cautelosa.
Las expectativas de crecimiento del mercado parecen vinculadas tanto a los cambios regulatorios como al lanzamiento constante de nuevos productos financieros. Las estrategias de las instituciones y las decisiones venideras jugarán un papel clave en la configuración de la dinámica del mercado en el futuro.
Todas las evaluaciones en el informe destacan la naturaleza volátil del futuro de los mercados cripto, con oportunidades y riesgos aumentando simultáneamente para los inversores. El creciente interés institucional y regulatorio en los criptoactivos podría llevar a cambios significativos en la dinámica del mercado a largo plazo. Una reducción de las incertidumbres regulatorias y la introducción de nuevos productos financieros están señalando la posibilidad de un entorno de confianza fortalecido y un crecimiento más estable en los mercados. Se recomienda que los inversores sigan de cerca los desarrollos del mercado y las innovaciones regulatorias durante este proceso.
- Coinbase Research predice un entorno positivo para los mercados cripto en 2025.
- Reformas regulatorias podrían cambiar la dinámica actual del mercado de criptomonedas.
- El interés institucional y nuevo marco regulatorio mejorarán la estabilidad del mercado cripto.
